广发期货：7月1日商品期货早评

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　　美股收复失地 金银不跌反涨

　　[市场表现]

　　上海黄金12月期货价格收盘涨跌0.39%，报每克284.10元。白银12月合约涨跌1.62%，报每千克4130元。

　　纽约商业交易所8月份交割的黄金期货价格涨跌0.01%，收于每盎司1324.8美元。白银9月期货价格涨跌0.45%，收于每盎司18.795美元。

　　[隔夜新闻]

　　美国周四，英国央行行长卡尼表示，英国央行未来几个月或不得不放宽政策，以应对英国退欧；英国央行有多种工具支撑经济；他对英国经济有信心。英镑迅速走低，欧美股市涨幅扩大。卡尼称，目前来看，英国经济中存在的较高不确定性，还会持续一段时间。英国经济前景展望恶化，因此在夏季时进行货币宽松，很可能是需要的。卡尼表示，就他个人意见来说，他认为英国央行应该在夏季降息。在英国央行7月会议上，货币政策委员会(MPC)将就退欧给英国经济带来的损失进行初步估算，并在8月进行包括经济增长和通胀在内的全面估计。卡尼同时指出了降为负利率的危害，称这可能使得可供使用的信贷减少。

　　英国公投退欧引发的市场焦虑进一步消散，风险偏好有所回升。周四，欧美股市收涨，欧股收涨1%，美股连续第三交个交易日收涨，道指收涨逾200点，已将基本收复英国公投退欧以来的跌幅。欧元、英镑、日元下跌，石油价格下跌，黄金小幅收跌，但2016年上半年走势创1980年以来最佳，美债收益率涨跌不一。欧洲股市普遍收涨。富时泛欧绩优300指数收涨0.96%，或涨12.41点，全年累计跌幅收窄至13.70%。德国DAX指数收涨67.82点，涨幅0.71%；英国富时100指数收涨144.27点，涨幅2.27%；法国CAC 40指数收涨42.16点，跌幅1%。

　　上月美联储会议上，此前被外界视为鹰派的圣路易斯联储主席James Bullard却预计今年只会加息一次。本周四他道出了这次立场反转的一个理由：近两年美国经济增速会下降。去年12月美联储启动9年来首次加息，Bullard是支持这一行动的高官。他今年3月还曾预计联储可能很快加息，没过三个月却“变脸”，说利率两年半后63个基点比较适合，成为唯一一位预计联储今年只加息一次、明后两年不加息的美联储决策者。本周四在伦敦发表讲话时，拥有今年美联储货币政策委员会FOMC投票权的Bullard坚持6月做的加息预期，说在去年12月联储决定加息后不久，他就开始怀疑联储的政策。在回顾数据的总体趋势、特别是去年一年真实产出的增速下滑后，他认为也许再也不能指望常用的周期动态分析，于是改用新方法预测经济。现在Bullard认为美国进入了新的经济体制，预计到2018年，美国的年经济增长率为2%，失业率为4.7%，通胀率为2%。去年全年美国GDP增长2.4%。Bullard的预期意味着未来两年半美国经济增长会放缓。

　　日本统计局今日公布数据显示，剔除生鲜食品以外的日本5月全国核心CPI同比-0.4%，符合预期，相较于上月-0.3%更有所下降。这已经是日本CPI连续第三个月下滑，3月-0.3%，4月-0.3%，5月-0.4%。

　　[行情分析]

　　金属类强势，白银上攻，金银比降至低点。脱欧影响逐渐消退，欧美股市延续反弹趋势，美股收复失地，风险偏好全面回归；布拉德表示今年仅会加息一次；SPDR周四持平；欧元区6月CPI好于预期；日本CPI连续第三个月下滑；英央行暗示放水。风险偏好形成压制，消息面较利多，1300-1310一带多单可继续持有。