广州期货：6月30日商品期货日评

　　第1页: 现货稳中有涨，连塑高开低走第2页: 多头逐步获利平仓，沪铜本周偏强第3页: 镍价上方空间有限，建议多单逐步离场第4页: 板块分化，震荡格局第5页: 中长期铁路规划通过，刺激螺纹大涨第6页: 静候报告公布，连盘油粕振荡第7页: 美元回落，锌价延续偏强走势第8页: 利好共振，沪锌有望进一步走高

　　镍价上方空间有限，建议多单逐步离场

　　周四，沪镍主力继续反弹，涨2.24%或收74890元/吨，最高75350元/吨，最低73380元/吨，沪伦比值7.87，略低于前值7.88，上海期镍涨幅小于伦敦市场。同时，持仓继续增加14976手至474668手，成交量733846手，较前一交易日增加23502手。

　　交易持仓排名显示，前20名多头席位增仓7147手，空头席位增仓5480手，且多空席位增减互现，资金分歧扩大。今日，上海期镍仓单98570吨，较前一交易日持平。截止6月29日，LME库存380286吨，注销仓单116340吨，注销仓单占库存比31%，较上一交易日持平，整体市场维稳。

　　现货市场，金川镍板出厂价73500元/吨(+1500)，金川现货较无锡1607合约贴水100-200元/吨成交(-50)，俄镍贴水500-600元/吨(-50)，贸易商出货积极，但升下游仍按需采购，成交维持偏弱，反应市场并不看好后市。金川镍进口倒挂2400元/吨左右(-200)，俄镍进口倒挂2700元/吨左右(-200)，持货商高价持货，实盘成交有限。

　　SMM报价显示，1.8-1.9%镍矿报价360-400元/吨，0.9-1.0%镍矿160-180元/吨，均价较上一交易日均持平；中高镍铁自提价755-770元/镍点，均价较前一交易日增加5元/镍点，低镍铁2200-2250元/吨，均价较上一交易日持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)12600元/吨(+100)。

　　消息面，国务院常务会议通过了《中长期铁路网规划》。十三五”期间，我国铁路固定资产投资规模将达3.5万亿~3.8万亿元，其中基本建设投资约3万亿元，建设新线3万公里。基建投资加码将大幅提升钢材需求，不锈钢系、黑色系等均受到明显提振。

　　产业面，前5月不锈钢出口同比增10.62%，但环比逐渐回落。海关总署数据，前5月不锈钢出口累计150.4万吨，累计同比增加10.62%；其中，5月不锈钢出口31.23万吨，同比增20.19%，但较4月回落10%左右。今年，人民币贬值提振了不锈钢出口量，但在各国反倾销、反补贴等措施压制下，出口难以持续增长。

　　总体看，利多消息刺激下，黑色系、镍价强劲反弹。考虑到退欧风险逐步消化，英镑汇率小幅回升、美指疲软整理，短期镍价仍有提振。而6月PMI数据临近，市场或转向国内疲软的经济基本面。技术上，沪镍主力震荡区间前高76000元/吨附近压力较强，限制镍价上方空间。建议暂时观望，前期多单逐步离场。