迈科期货：6月23日商品期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-06-23 09:53:48

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　　一、外盘分析

　　外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动

　　CBOT豆07 1138.4 +4.6 +0.41% -19927

　　CBOT豆11 1116.2 +6.2 +0.56% -2022

　　CBOT豆粕07 391.8 -2.1 -0.53% -9119

　　CBOT豆油07 31.52 +0.12 +0.38% -10955

　　BMD棕油09 2390 -25 -1.04% -2376

　　注：美豆11为主力合约

　　隔夜美豆收涨，因现货合约跌至一周低位后出现低吸买盘，美豆11月上涨0.56%。

　　美豆基本面仍支持上涨，据悉，美湾出口市场本周现货大豆基准出价走高，因有市场传闻称，USDA周二发布的出口数据职位，中国买入更多美国大豆。但反弹有限，因美豆中西部产区天气状况改善，以及在周四英国退欧公投前汇率和股市不确定。

　　消息方面，巴西农业产区的极端天气可能会推高食品价格，加剧通胀压力。巴西政府统计机构IBGE发布数据显示，6月中旬通胀率放慢到8.98%，低于5月中旬的9.62%，主要原因是食品通胀率大幅下滑。

　　二、成本及利润分析

　　主要品种成本升贴水 FOB CNF 成本销售收入利润粕油

　　巴西大豆(5月) 70 442.1 　 3690 3674 -166 3312 6103

　　美湾大豆(10月) 83 445.2 　 3714 3678 -186 3285 6332

　　巴西大豆(16年3月) 81 414.6 　 3426 3457 -119 2944 6228

　　阿豆油(10-12月) -0.2 701.0 　 6269 6160 -109 　　

　　马棕油(8月) 　 625 　 5452 5110 -342 　　

　　菜籽(7月) 　　 431 3598 4197 399 2421 5551

　　菜油(11月) 　　 758 6245 6134 37 　　

　　菜籽(国产) 　　　 4169 3840 -529 3044 6979

　　鸡蛋(平均) 　　　 3.43 3.82 0.39 　　

　　注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

　　进口大豆盘面压榨利润均亏损；进口菜籽盈利，油脂进口持续亏损。

　　三、国内现货市场分析

　　大豆豆粕豆油

　　均价青岛均价张家港均价张家港

　　3547 3200 3450 3380 6100 6200

　　菜籽菜粕菜油

　　均价湖北均价黄埔均价南通

　　4169 4200 2746 2870 6241 6100

　　棕榈油玉米鸡蛋

　　均价广东均价长春黄冈石家庄

　　5563 5380 1951 1840 2.50 2.69

　　备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。

　　国内方面，豆粕维持震荡，目前缺乏进一步利多因素刺激，豆粕走势较为平淡,但基本面仍支撑豆粕走强，不可轻易做空。现货价格总体稳定，成交维持清淡。菜粕现货价格温和下跌，成交正常，上周提货略有下降，但基本面仍支撑上涨。玉米现货价格整体稳定，产区缺乏优质玉米，但受进口成本影响，上方空间有限。油脂方面，豆油库存持续增加，华东华南油厂有胀库危机，且近日有进口豆油成交。棕榈油库存持续下降，目前已接近历史低点。进口利润好转，关注买船情况。总体因进口大豆到港庞大，豆油供给充足，以及拍卖菜油陆续进入市场，整体油脂市场承压。

　　四、总结

　　近期美豆调整，产区降雨好转，引发多头获利了结，短期上涨乏力。国内蛋白随之震荡，但基本面仍支撑上涨，目前需密切关注天气情况。油脂总体压力较大，华东华南油厂有豆油胀库危机，目前油脂整体上方承压。玉米市场缺乏优质粮源，短期提振价格，拍卖状况仍需关注。

　　操作建议：

　　豆粕及菜粕剩余多单逢高获利了结。豆油6200逢高做空，菜油6230逢高做空。

　　鸡蛋多单逢高获利离场。

　　玉米及淀粉观望。

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