中钢晨讯：06月20日商品期货早评

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　　基本面偏空 钢价可反弹试空

　　【基本面变化】

　　螺纹市场：上周津冀地区受“中东欧”会议以及南方雨季影响，整体市场出货表现不佳，近期钢厂检修增多，需求平衡释放，现货价格低位震荡。预计本周价格偏弱震荡。一是期螺贴水有所修复，与钢厂成本比较，市场存在一定抛压，市场信心或被屡屡压制；2、钢厂生产利润被大幅挤压，部分企业出现检修，市场供应压力有所减弱；3、供需弱平衡，社会库存继续回落，另外市场传出唐山地区针对出口方钢及螺纹钢“骗税”消息，此举或将对钢材出口产生影响。

　　热轧市场：上周热轧板卷市场窄幅震荡，低位成交尚可。上周市场进出相对平衡，但市场心态较差。从商家反馈的情况看，近期市场资源到市量较大，价格回落明显，短期内市场供应依旧偏多，预计价格止跌回稳难度较大，预计本周热轧价格偏弱运行。

　　材料价格：唐山地区20MNSI方坯报1970元，持稳；Q235方坯报1850元，持稳。

　　【综合分析】

　　综合来看，上周钢材现货下行为主，市场成交不佳，目前市场多空交织，一方面，期螺贴水明显修复，期货存在下行压力，而需求持续低迷，利空钢价；另一方面，钢厂生产利润被挤压，部分钢厂检修，市场供应压力有所减弱，而社会库存继续回落，均对钢价形成支撑，另外上周市场传出唐山地区针对出口方钢及螺纹钢“骗税”消息，预计或将对钢材出口产生消极影响，总体来看，钢材基本面偏空，空仓投资者可考虑2100以上轻仓试空。预计今日螺纹1610合约上涨，目标2110；热轧1610合约上涨，目标2280。

　　研究发展总部 高雪峰