大陆期货：6月8日商品期货早评

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　　【农产品期货】

　　豆粕：

　　国内豆粕基本面利好，虽然大豆到港庞大，油厂开机率高企，但目前大部分油厂6月份合同已预售的差不多(大约50-80%)，目前正预售7-9月合同，甚至更远的合同，油厂目前可供销售的现货并不多，大多仍有大量基差合同待执行，6月中旬前油厂豆粕暂无销售压力，出货心态良好。加上，由于全球豆粕价格的快速飙升，而中国豆粕涨速相对较慢，使得中国豆粕出口优势明显，未来几个月豆粕出口形势预期非常不错，一些大型油厂未来几个月都有相对均匀的出口任务，6-8月份全国豆粕月均出口量预计都可达20-30万吨，明显高于正常的10-15万吨水平。同时，国内养殖业需求复苏加快，豆粕需求面向好。目前国内生猪价格继续上涨，生猪养殖暴利，猪粮比价平均水平涨至11.65:1，较去年同期的5.99:1上涨93.3%，继续刷新历史新高。已经在8.5:1以上连续23周，在9:1以上连续21周。现自繁自养盈利1107元/头左右，创历史新高，连续第20周保持在600元/头以上的盈利，继续刺激仔猪和母猪的补栏。随着国内养殖业恢复节奏加快，未来几个月终端需求将呈现不断好转的状态，6-8月份饲料销量回升也将加快，预计未来一段时间，豆粕消耗量仍将保持上升态势。

　　综上所述，南美豆减产及美中西部干燥炎热担忧，基金做多热情暂无消退迹象，助推美豆维持强势，压榨亏损且现油厂暂无库存压力，养殖业需求复苏加快，预计豆粕整体仍将在成本面驱使下维持强势。

　　棕榈油：

　　基金做多助推美豆保持强势，加上，大豆到港成本高企，加工利润亏损扩大。另外，当前国内棕榈油库存已经处于较低水平。截止目前，全国港口棕榈油库存量进一步降至50.05万吨，较上月同期的71.48万吨降21.43万吨，降幅29.9%。目前贸易商手中货源不多，日照港口贸易商更是处于长期无货状态，货源集中在油厂手中，库存快速下降，给予棕榈油市场支撑。且国储菜油暂停拍卖，对市场冲击减弱，共同提振棕榈油行情震荡回升。但因油厂开机率超高、豆油库存不断增加，且突破80万吨关口，另外，国内棕榈油豆油价差较小，当前广州港两者价差进一步在400元/吨左右，远低于夏季正常700-800元/吨的价差，性价比劣势明显，且需求旺季尚未启动。且因林吉汇率走强不利于马来西亚棕油出口，马盘今日震荡下行，收盘大跌，使得棕榈油行情回升过程仍可能伴随频繁震荡。操作上，今日马盘疲软，短线需要防范跟盘震荡风险，已经补足库存的买家暂可观望，等待回调时仍可再逢低补库。

　　白糖：

　　7日下午主产区现货报价综述

　　今天下午盘面仍然小幅收跌，端午节前行情偃旗息鼓。各主产区现货报价也维持不变，总体成交一般。具体情况如下：

　　柳州：中间商暂不报价；部分集团厂仓报价5560-5590元/吨，报价不变，成交不错；站台报价5580-5610元/吨，报价不变，成交一般。

　　南宁：中间商暂无报价；部分集团厂仓报价5560-5620元/吨，南宁仓库广西糖报价5580元/吨，柳州/南宁仓库贵州二级糖报价5440元/吨，海南船板报价5540元/吨，报价不变，成交一般。

　　湛江：制糖集团报价5600元/吨，报价不变，成交一般；中间商报价5580元/吨，报价不变，成交一般。

　　云南：昆明中间商新糖报价5380元/吨，报价不变，成交一般。

　　乌鲁木齐：优级新糖报价5350-5450元/吨，报价不变，成交一般。

　　棉花：

　　06月07日，国内棉价继续上涨，进口棉报价大涨；郑棉大幅上涨，所有合约宽幅收涨，盘中主力CF1609合约高开高走，最终收涨395点于13005报收。ICE期棉全线大涨，暴涨380点收于13100元/吨，提醒投资者关注市场供销格局。