银河期货晨会纪要（2016-6-8）

　　第1页: 宏观第2页: 股指第3页: 钢材第4页: 铁矿第5页: 焦煤焦炭第6页: 豆类第7页: 玉米第8页: 国债第9页: 铜第10页: 锌铅第11页: 动力煤第12页: LLDPE第13页: PP第14页: 镍第15页: 天胶第16页: 铝第17页: 棉花

　　豆类早评

　　隔夜美豆远月领涨，油粕小幅回调，市场仍旧受美国天气的不确定性影响。目前美盘正处在震荡盘升的过程中，盘面运行节奏仍旧是震荡偏强，市场主要受南美减产引发的美国出口需求预期增加的影响。未来两周美国产区降雨偏少，市场开始担忧干燥天气可能损及作物生长，不过盘面公布的优良率较为理想，大豆优良率为72%，去年69%；播种率为83%，上周为73%。近一段时间行情仍维持小调大涨的走势节奏，充分说明当前的时间周期内对天气的敏感度及易涨难跌的趋势。我们预计这种走势节奏将持续至作物生长结束前。国内方面，连豆类夜盘回调，油脂依旧偏弱，油粕比值仍处于震荡下行中。现货方面，北方大豆现货市场交易平淡，黑龙江各地净货收购价格3900-4000元/吨。总体看，北方供应缺口日趋明显，大部分地区收购处于停滞状态，因为收购很难成规模。市场仍较为关注国储大豆何时进行拍卖的事宜。豆粕方面，现货价格稳中有涨，幅度20-40元/吨之间，市场成交好转，部分油厂放量明显，沿海油厂报价3180-3220元/吨。目前国内基本面仍偏强，机构统计本月进口大豆量达850万吨，油厂供应压力将增加。但受美盘的强势影响，国内进口成本不断攀升，短期内粕类仍维持偏强运行。本周末美国农业部供需报告将公布，在报告前市场仍以调整为主。鉴于我们对美盘走势持震荡偏强思路，且国内养殖恢复状况向好，故对豆粕走势持中期看涨思路。操作建议：节前以轻仓持多单为宜。