宏源期货：6月7日期货早报

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　　商品价格普遍反弹 期债多头略显犹豫

　　要点

　　一、行情回顾。周一，期债高开震荡，成交萎缩。5年期主力合约TF1609开盘价100.290 ，最高100.430 ，最低100.290 ，收盘于100.330 ，涨跌幅为0.07%，成交量为6263手，持仓量为26665手。三张合约总成交6397手，总持仓30499手。10年期主力合约T1609开盘价99.045 ，最高99.160 ，最低100.290 ，收盘于99.040 ，涨跌幅为0.09%，成交量为9241手，持仓量为33356手。三张合约总成交9697手，总持仓39995手。

　　二、资金面。周一，公开市场操作400亿元逆回购，单日净回笼250亿元，短端资金利率上行。上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜利率下行0.1BP至1.9980 %，7天利率下行0.1BP至2.3370 %，14天利率与昨日持平至2.7570 %；银行间回购加权利率1天利率上行0.48BP至2.0262 %，7天利率上行1.37BP至2.3868 %，14天利率下行0.45BP至2.6008 %。

　　三、现券市场。TF1609合约的CTD券160007.IB，IRR为0.16%，该券当日于99.2108，收益率较昨日下行1.50P；T1609合约的CTD券为150016.IB，IRR为-0.18%，该券收于103.9547，收益率较昨日上行1.2BP。现券方面，5年期、10年期收益率分别下行1.2BP、1.1BP至2.7710%、3.0041%。中债国债类指数较昨日上行，其中中债国债总指数上行0.09BP至169.03 ，固定利率国债指数上行0.09BP至169.43 。

　　四、财经资讯。

　　1、有媒体称，银行对民企、中小企业等群体或明或暗收紧贷款。5月新增信贷将于6月中旬公布，机构预计将在7288亿元左右。

　　2、央行：6月6日起，将个人投资人认购大额存单起点金额由不低于30万元下调至不低于20万元。

　　3、据悉，中国央行6月3日及6日就MLF操作连续向部分银行询量，三个月、六个月及一年期利率均持平于上次；MLF询量今后有望常态化。

　　五、结论及投资建议。本周将陆续公布国内宏观经济数据，结合前期PMI和其他高频数据，5月份经济动能小幅走弱，不过基本面下平台概率偏低，把握其中的交易性机会；短期资金面压力尚未显现，央行周一在公开市场净回笼250亿元，短期利率小幅上升，跨月继续回落；据悉央行于3日、6日就MLF操作连续向部分银行询量，维持资金平稳波动为政策追求目标，与2013年6月份完全不同；耶伦表示不应对一个月的数据过度解读，持续关注通胀预期信号，加息预期减弱推高大宗商品价格，可能对期债造成一定压制。周一，期债高开震荡，成交萎缩。美国非农严重低于预期，加息预期减弱，人民币走强，期债市场情绪有所好转，但多头上攻动能并不强烈，临近端午节假期，成交略显清淡。本周公布多项经济数据，料小幅走弱，期债采取逢低买多的思路，同时多单底仓继续持有。

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