银河期货：6月2日商品期货日报

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　　豆类

　　连盘豆类延续夜盘涨势，主要受美盘上涨带动。美豆主力合约突破11美元，价格依旧延续小调大涨的走势节奏，充分说明当前的时间周期内豆类易涨难跌的趋势。目前价格处于敏感期，天气稍有不利，盘面就会作出反映，在六月末播种面积报告出台前，市场将主要围绕着播种进度及天气展开。虽然从目前的播种进度及天气模式来看，都属于较为理想的状态，但面积的不确定以及市场对于拉尼娜气候模式的担忧，令价格呈现出小调大涨的趋势，所以我们仍坚持美盘在8月天气炒作结束前，走势将维持震荡偏强的观点。国内方面，连盘延续夜盘的强势，豆粕继续领涨，油粕比值重新下行。现货方面，产区大豆收购价格表现基本平稳，其中东北商品豆主流收购价格仍然集中在3900-4000元/吨之间。由于临储大豆拍延迟，令市场再度陷入等待观望氛围中，未来市场仍将在余粮供应问题及国储大豆拍卖之间展开。豆粕方面，现货价多地上调40-60元/吨，受外盘上涨，推动国内现货粕价跟涨。目前油厂开工率较高，终端采购需求较积极，油厂挺价意愿较强，短期价格或将以震荡为主。鉴于我们对美盘短期走势持震荡偏强思路，且国内养殖恢复状况向好，故对豆粕走势持中期看涨思路。操作建议：豆粕以逢回调滚动做多为主，油粕比值底部仍未探明，做多油粕比套利单轻仓，如有效跌破1.98：1则暂时离场。