收评：大宗商品获喘息机会股指期货震荡

来源：中金在线期货频道作者：佚名 2016-05-10 15:22:10

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　　瑞达期货：沪铜维持偏空格局空单继续持有

　　外盘走势：亚市伦铜止跌企稳，其中3个月LME铜于沪铜收市时上涨0.51%至4710美元/吨，但目前伦铜完全运行于均线组之下，显示上方抛压较重，日收盘价创下年内4月11日来的新低。持仓方面，5月6日，伦铜持仓量为33.7万手，较5日减少1441手，短期伦铜以减仓下跌为主，显示多空分歧中以空头占优为主。

　　现货方面：据SMM报道，5月10日上海电解铜现货报平水-升水30元/吨，平水铜成交价35750-35830元/吨。沪期铜隔月基差维持在100元/吨以内，现铜升水较昨日略有抬升，早间市场有部分低价货源流出，不过随着盘面低位返升，持货商纷纷开始挺价出货，加之早盘投机商与下游逢低买货，且对平水铜和湿法铜更多青睐，令其与好铜之间几无价差，好铜升水被动推送，但空间较为有限，整体市况成交较活跃，因贸易商下游均有入市。

　　内盘走势：今日沪铜主力合约1607合约振荡反弹，但反弹相对乏力，尾盘收于35950元/吨，较昨日收盘价微涨0.31%，日收盘价仍接近于年内4月11日来创下的低点，同时较此轮反弹高点39040元/吨回落近8%。期限结构方面，铜市转为近低远高的正向排列，沪铜1606合约和1607合约正价差为30元/吨，显示远期合约下跌意愿略减弱。

　　市场因素分析：亚市美元指数振荡企稳，基本维持住近一周来的涨幅，现交投于94.1附近，令大宗商品明显承压。此外，中国4月PPI同比-3.4%，好于预期(-3.7%)和前值(-4.3%)，PPI同比为连续第50个月下滑，但跌幅进一步缩窄。同时，4月中国CPI同比如期上涨2.3%，显示国内通缩风险有所放缓。资讯方面：巴西4月铜矿石出口量同比下滑32%至62862吨，主要是受运往中国及印度的数量下滑影响，出口至中国的铜矿石为24055吨。今年1-3月进口自巴西的铜矿砂及精矿为32774吨，同比增加52.76%。

　　行情研判：今日沪铜1607振荡微涨至35950元/吨，但仍有效运行于均线组之下，显示上方抛压较重，主要受中国需求忧虑及美元指数走强打压。操作上建议沪铜1607合约仍可背靠36800元之下逢高空，目标关注35200元/吨。

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