迈科期货早评：糖价震荡等待选择方向 棉花回调关注支撑有效
一、进口价估算、进口利润估算
| 棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8") |
| 产地 |
美分/磅 |
涨跌 |
关税 |
元/吨 |
涨跌 |
滑准税 |
元/吨 |
涨跌 |
船期 |
| 印度 |
72.50 |
0 |
1% |
11980.29 |
0 |
19.05% |
14086 |
0 |
201605 |
| 美 C/MA |
73.25 |
0 |
1% |
12102.16 |
0 |
18.42% |
14155 |
0 |
201605 |
| 澳大利亚 |
77.25 |
0 |
1% |
12752.11 |
0 |
15.36% |
14537 |
0 |
201605 |
| 乌兹别克斯坦 |
76.26 |
0 |
1% |
12591.24 |
0 |
16.07% |
14440 |
0 |
201605 |
| 国内140监测站现货均价(单位：元/吨) |
| CNCottonA代表白棉2级 |
CNCottonB代表白棉3级 |
| 12721 |
12364 |
| 美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨) |
| 1%关税内进口利润262 |
| 原糖进口折算价(单位：元/吨) |
| 进口方式 |
泰国 |
巴西 |
| 配额内(15%) |
4171 |
3962 |
| 配额外(50%) |
5334 |
5061 |
| 国内主产区现货报价(单位：元/吨) |
| 广西柳州 |
云南昆明 |
新疆乌鲁木齐 |
| 5500 |
5300-5320 |
5220-5320 |
| 参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨) |
| 进口方式 |
泰国糖进口利润 |
巴西糖进口利润 |
| 配额内 |
1329 |
1538 |
| 配额外 |
166 |
439 |
二、分析与总结
白糖：昨日巴西议会拒绝弹劾总统的议案，货币雷亚尔进一步贬值，本周即将公布的4月下半月巴西双周报告是国际市场目前主要的利空因素。原糖价格新高遇压力回调。中国市场截止4月底共产糖855万吨，同比下降17%，目前糖压榨阶段基本结束，关注点开始转向消费量。4月单月消费81万吨，相比前两月50万吨已有起色，5月份开始消费将逐渐启动，往常年份消费量约100万吨左右，关注榨季后期消费量是否好转。技术上，郑糖价格区间震荡，等待市场选择方向。
操作上，09合约价格向下突破5500试空；否则观望。
棉花：自储备棉开始轮出以来成交热情高涨，尤其进口棉成交率100%。本周挂牌价折标准品级为11931元/吨，较上周下降90元，储备棉中进口棉销售将过半，随后的国产棉竞拍热情预计减弱。现货市场上3128B价格指数12400，每天价格均小幅上调，棉花采购热情有所回升。4月份纺织品出口额较上月大幅回升23.78%，从年初以来降幅同比收窄，下游行业销售境况好转。而国际市场随着中国对外棉需求减少期价连续下跌。技术上，郑棉主力接近高位支撑线，关注支撑有效性。
操作上，09合约多单持有底仓，跌破12000离场。
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