迈科期货早评：基本面强弱存异 黑金差异化下跌
| 品种 |
指标 |
地区(元/吨) |
报价 |
变动 |
| 钢材 |
螺纹钢 |
20mmHRB400 |
上海 |
2690 |
-20 |
炉料 |
铁矿石 |
进口 |
Fe：62% |
澳大利亚(美元/吨，CIF) |
59 |
-2 |
| 国产 |
Fe：66% |
河北唐山 |
570 |
-- |
| 焦炭 |
一级 |
A<12.5%,S<0.65%,M<7%,M10<7.5%,M40>82%,CSR>62 |
天津港 |
1160 |
+70 |
| 二级 |
A<13.5%,S<0.75%,Mt<10%,
M25>90%,CSR>55% |
河北唐山 |
1060 |
+50 |
| 焦煤 |
国产 |
A<10.5%,V:20-22%,S<1.3%,
G>75%,Y:15-17 |
山西介休 |
510 |
-- |
| 进口 |
Vad:25.5%,A<9%,S<0.6%,G:79%,Y:18 |
京唐港 |
725 |
-- |
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上周由于宏观数据不佳以及钢市强势转跌，黑色金属增仓下跌，沪螺弱于炉料，市场成交收缩延续，周内多品种几近跌停而周五差异化调整。现货上，钢材跌势延续幅度扩大且周末钢坯累计大跌；铁矿石现货普氏外盘继续走跌；煤焦稳中有涨。宏观经济数据不及预期，政策施压终端需求市场，高利驱动钢厂复产坐实，潜在需求预期过后高价实际需求启动相对缓慢。铁矿石发运量及到港量增加，港口库存同期偏高，下游补库暂告段落，矿市承压；国内资源整合矿有复产迹象，进口煤填补国内市场，中间及下游库存回升，需求弹性减弱煤市趋弱。焦炭现货市场依旧表现坚挺，补涨仍在进行中，随着下游补库暂告段落需求受到抑制。基差作用差异化，螺矿驱动弱于煤焦，注意盘面遭受挤压期货再度转贴水抑制回撤速率。依托基本面强弱跨商品跨期套利头寸继续关注，黑金承压下跌格局延续。
操作上，黑金空单持有，并可依托基本面强弱对冲操作。
动力煤：回归基本面，郑煤震荡偏弱
秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价380元/吨，与上一交易日持平；京唐港(山西，Q:5500)报收均价380元/吨，持平；广州港(进口印尼，Q:4800)报收350元/吨，持平。
节后部分煤矿复工缓慢甚至部分小煤矿仍未开工，整体供应未有效恢复，而港口煤炭库存低位，以及近期大矿联合涨价，现货稳中调涨，动力煤期货回踩后再度回升，供应紧张上涨格局延续，但动能趋弱。昨日主产区降量政策冲抵运费下调利空冲击，郑煤震荡调整为主。
操作建议：空单持有。
王沫晗 党曼 任娇娇
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