大陆期货：4月28日商品期货早评

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　　【农产品期货】

　　豆粕：

　　缺乏需求面进一步跟进，现油厂跟盘提价略显被动。前两周在盘面强劲上涨刺激下，饲料厂及经销商入市补库，饲料厂豆粕库存多备至5月中旬以后，目前买家以消化库存为主。而4月下旬至7月到港大豆庞大，虽然阿根廷装运因过量降雨装运速度慢于预期，4月及5月份大豆到港量都可能稍低于预期，但这只是把到港压力后移，油厂大豆库存渐增，油厂开机率提高，截止上周日，国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量438.08万吨，周环比增加22.51万吨，同比增64.37%。油厂大豆库存量将继续增加，上周油厂豆粕库存量小幅增4.41%，合同则降3.16%，目前油厂豆粕库存在重建，饲料企业不会过分追高，豆粕短线继续上涨空间或受限。不过，大豆进口成本已经明显提升，今年下半年出现拉尼娜天气的概率已经超过50%，且概率还在升高。昨晚美豆播种期天气炒作拉开序幕，油厂信心有所回暖，豆粕暂也难有大的回落。短线或跟盘频繁波动，但幅度预计不大。后期随着南美大豆集中到港压力显现，或仍有一波回落。长线来看，下半年走势取决于天气，若出现明显的拉尼娜气候，则豆粕价格将有望跟盘明显走强。操作上，鉴于近日黑色系大跌，电子盘美豆也明显回落，已经补足库存的买家暂可观望。

　　棕榈油：

　　大连盘及马盘明显下跌抑制市场乐观情绪，此外，印尼棕榈油进口一度出现了盘面利润，中国买家开始买入后期货源，也抑制近期棕榈油走势。近日棕榈油继续上行面临一定阻力。只不过，随着近期到货减少，目前主流港口棕榈油库存稳步下滑，最新降至82.75万吨，目前天津、山东、张家港及厦门港口货仅较为集中，贸易商手中货源寥寥无几，因此在对于盘面的调整，油厂及进口商挺价意愿较强。此外，未来一周美国主产区中部及南部将迎来降雨过程，且下半年出现拉尼娜天气的概率在升高，天气的不确定因素继续提供市场支撑。棕榈油短线跟盘调整，但回调空间不会太大，中长线震荡上行格局未变。

　　白糖：

　　27日下午主产区现货报价综述

　　下午盘面震荡持续震荡。各主产区现货报价持稳为主，总体成交一般。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价5520元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓报价5540-5550元/吨，报价不变，成交一般；站台报价5530-5540元/吨，报价不变，成交一般。

　　南宁：中间商报价5550元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓报价5480-5520元/吨，报价持稳；南宁仓库广西糖报价5550元/吨，报价持稳；贵州糖报价5430/吨，柳州仓库贵州糖报价5430元/吨，海南船板报价5460元/吨，报价持稳，成交一般。

　　云南：昆明中间商新糖报价5340-5360元/吨，报价持稳，成交一般。

　　湛江：制糖集团新糖报价5560元/吨，报价持稳；中间商新糖报价5500元/吨，报价持稳，销量一般。

　　乌鲁木齐：优级新糖报价5260-5300元/吨，陈糖报价5120-5220元/吨，报价持稳，成交一般。

　　棉花：

　　04月27日，国内棉价保持不变，进口棉报价下跌；郑棉高位振荡，所有合约盘终收跌。主力CF1609夜盘平开后缓慢振荡走低，日内延续回调走低之势，盘终以小阴线收跌于5日均线下方。在储备棉轮出之前，纺企补库需求的采购令棉价存在支撑，关注现货市场价格走势和市场资金动向，短时郑棉或继续宽幅振荡，建议投资者谨慎交易为宜。