西部期货：4月25日商品早评

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　　西部期货早评：钢坯继续疯涨 螺纹高位巨震

　　走势回顾

　　上周五螺纹主力1610震荡走低，开盘2735点，最高2740点，最低2591点，收盘2619点，较上日下跌131点，跌幅4.76%，成交2192.9万手，较上一交易日减少43.3万手，总持仓367.1万手，较上一交易日减少12.6万手。铁矿石主力1609冲高回落收阴，开盘480点，盘中最高493点，最低457.5点，收盘473点，较上日收盘价下跌1点，跌幅0.21%。成交量652.1万手，较上一交易日减少5.3万手；总持仓104.9万手，减少9.1万手。

　　昨日夜盘情况，螺纹主力夜盘冲高回落，收2630点，涨11点；铁矿主力夜盘冲高回落，收478点，涨5点。

　　现货市场，上海HRB400(20mm)螺纹钢报价2610元/吨，较上日上涨40元/吨；周末唐山钢坯(Q235)价格为2580元/吨，累计涨70元/吨。进口铁矿石62%干基粉矿含税报价563.47元/吨，上涨13.45元/吨；国产矿62%干基含税价507.68元/吨，上涨0.93元/吨；普氏指数65.85美元/吨，较上日跌4.65元/吨。

　　宏观及供需分析

　　4月23日至24日南京被曝出将收紧调控，据不完全统计，两天内南京共有11家楼盘开盘，集中推出2200套房源，创下近年来的新高。供需面，据中钢协统计，96家大中型钢铁企业2016年3月份实现销售收入2106.29亿元，实现利润总额25.56亿元，为2015年下半年以来首次实现月度盈利。2016年4月上旬，中钢协会员钢铁企业粗钢日均产量168.63万吨，比上一旬增加5.53万吨，增长3.39%。预估全国粗钢日均产量为226.21万吨，旬环比增长6.55%。截至4月上旬末，会员钢铁企业钢材库存量1291.37万吨，较上一旬末增加85.78万吨，增长7.12%。

　　总体评述

　　近期公布的经济数据较为强劲，特别是固定资产投资超预期，显示一季度我国经济有所回暖，其中房地产市场火爆的贡献最大，对于黑色系品种提供支撑。现货方面，周末唐山普碳钢坯价格再疯涨，两天累计上涨70元/吨；炉料价格均坚挺。现货商对于“银四”仍然信心满满，挺价意愿强烈。总体来看，在传统旺季里，现货商挺价意愿强烈，配合低库存以及回暖的经济数据，资金炒作迹象明显，短期多空争夺愈发剧烈，高位震荡剧烈，关注大资金动向。长期来看，价格走势仍取决于下游需求能否有效跟进，否则反弹动能仍然不足。

　　操作建议

　　螺纹：高位震荡加剧，顺势观望。

　　铁矿：向上风险聚集，观望为主。

　　(谢栩)