宏源期货：4月21日期货早报

　　第1页: 豆类油脂期货早评：10美元大关告破第2页: 情绪释放中继 贵金属小幅波动第3页: 期债再次探底 逢低试多滚动操作第4页: 棉花早评：短期整理或至

　　Ø资讯要点：

　　1.美豆出现超大幅度上涨，10美元大关整理后突破，原油也继续上涨。

　　2.阿根廷北部再次被云层覆盖，运输产量皆受损失，进一步推高美豆价格。

　　3.随着巴西弹劾议案告一段落，接下来轮到参议院投票，但从现在投票意向来看，已经有不少参议院表示同意弹劾议案。只不过，不管是副总统继任，还是参议长继任，二位贪腐传闻都不输罗塞夫，对巴西汇率走强最有利的预计是重新大选。

　　4.美国玉米播种区域墒情不理想，可能导致玉米春播不理想，进一步带来大豆播种增加的可能。然而从现在玉米播种进度来看，玉米种植进度达到13%的

　　5.国内一级豆油现货均价6483.33(80)元/吨，四级豆油均价6389.47(44.73)元/吨；豆粕现货均价2679.7(82.63)元/吨；棕榈油现货价格至5835(78.33)元/吨；大豆进口均价3000元/吨。菜油价格6223.33(100)，菜粕价格1863(13)。

　　6.国内大豆港口库存节后回升，库存 673.6(-9.79)万吨，3月到港大豆约740万吨，环比增加200万吨。豆油商业库存63(0)万吨，港口库存63.47(2.8)万吨。棕榈油港口库88.3()万吨。油厂菜籽库存40.6()万吨，油厂菜油库存4.7(0)万吨。

　　Ø盘面视点：

　　1.美豆收于1017.2，上涨3.56%，美豆粕收于321.6，上涨4.76%，美豆油收于34.59，下跌0.52%；马棕油收于2709，上涨0.74%。

　　2.豆粕1609合约收2601,上涨0.93%;豆油1609合约昨收6280,上涨0.10%;棕油1609合约收574,下跌0.07%;菜油1609合约昨收6116,上涨1.12%;菜粕1609合约收2177,上涨0.6%。

　　3.豆粕09合约贴水93.7，01合约贴水16. 7；菜粕09合约升水322，01合约升水268；豆油合约贴水187.33，01合约贴水33.33；菜油合约贴水57.33，01合约升水126.33；棕榈油09合约贴水69，01合约贴士165.

　　Ø小结：

　　美豆在近期多重利好下重上10美元大关，其中阿根廷天气开始扮演比巴西汇率更重要的角色。

　　短期内巴西汇率有所回落，但回落幅度有限，其政局正在等待参议院投票，虽然结果已经有了预期。如果巴西汇率保持强势可能需要未来重新大选的发生，不过这个需要逐步跟踪。

　　美玉米种植进程完成了13%，进度不错，暂时没有出现可能的农户弃种玉米改种大豆的情况，不过在大豆开种之前还有待观测。

　　豆粕合约观望，或少量买入。

　　油脂中豆油菜油可以继续逢低少量买入多单。

　　长期上，农产品逢低建多为主，空单谨慎。