广州期货：4月14日商品期货日评

　　第1页: 现货继续调降，连塑低开高走第2页: 铜价反弹高度有限，本周沪铜震荡偏弱第3页: 镍价仍有上涨空间，短多继续持有第4页: 美豆振荡走高，国内油粕齐涨第5页: 沪锌涨势放缓，维持谨慎偏多第6页: 涨多后出现回调，多方休整后来日再战第7页: 经济暖风吹送 股指多头配置

　　经济暖风吹送 股指多头配置

　　2016年4月14日

　　一、行情回顾

　　现货指数 涨跌(%) 收盘价 成交额(亿) 上日成交额(亿) 小结

　　沪指 0.51 3082.36 2350.56 3314.21 1)沪指震荡走高量能下降

　　2)申万28个行业几乎全部收红，有色钢铁领涨跌，计算机传媒领涨

　　3)涨跌数量：上涨2110, 收平378,下跌445；36只股票涨停1只股票跌停

　　深成指 0.81 10771.61 3895.59 4922.16

　　创业板 1.32 2324.40 1130.00 1391.56

　　中小板 0.79 7040.49 1784.93 2187.97

　　期指主力 涨跌(%) 收盘价 期现升贴水 上日(现货-期货) 小结

　　IF1604 -0.09 3269.2 6.63 9.78 1)期现贴水低位徘徊

　　2)期指尾盘V型反弹IC领涨

　　3)三大期指IF、IH收跌，下两个季月合约皆收红

　　IH1604 -0.15 2178.2 0.67 2.31

　　IC1604 0.40 6381.2 20.65 38.23

　　二、持仓分析

　　品种 总成交量

　　(万手) 成交量环比变化(%) 成交量变化值(手) 总持仓量(万手) 持仓量环比(%) 持仓量变化值(手) 总成交量/总持仓量

　　IF 2.80 -16.75 -5629 4.73 -3.37 -1651 0.59

　　IH 1.12 -6.04 -718 1.93 -5.19 -1058 0.58

　　IC 1.90 -18.97 -4456 3.05 -2.66 -832 0.62

　　小结 1)成交量：三大期指成交量大幅减少，主力合约资金呈现净流出

　　2)持仓量：1604合约继续减仓，1605增仓明显，日增仓幅度较大，静待明天季度数据

　　3)期指整体窄幅震荡，多数合约收红，IF、IH呈现净多头，多空双方呈现小幅分歧

　　三、宏观分析

　　数据 评析

　　央行MLF 今天央行以利率招标方式开展了400亿7天逆回购，中标利率持平于2.25%；对17家金融机构开展MLF操作共2855亿元，其中3个月1270亿元、6个月1585亿元，利率与上期持平，分别为2.75%、2.85%。

　　经济预测 IMF上调中国经济增速0.2个百分点至6.5%，下调全球、美国经济增速0.2个百分点至3.2%、2.45；

　　3月中采PMI回到50分界点上方，外汇储备相隔数月实现净流入，CPI同比增长2.3%，通胀相对温和，进出口持续现改善，经济呈现回稳小周期，我们预测Q1GDP增速达到6.9%，高于市场6.7%的预测，具体数据静待本周五统计局公布。

　　四、投资策略

　　期限 建议

　　短期 今天市场量能回落，总体呈现稳步震荡，仍以多头思维对待目前格局，继续持有期指多单

　　中期 结构性交易的博弈机会，经济是否持续复苏仍需要后续数据的支撑

　　长期 全年走势难以出现趋势性投资机会，熊市格局之下慢就是快

　　五、风险注意

　　事件 详细

　　外围 预计美联储今年下半年加息一次【谨防加息节奏力度超预期】

　　汇率 人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】

　　通胀 货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】

　　改革 供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】