银河期货：4月13日商品期货日报

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　　铜

　　周三铜市交投活跃，铜价继续冲高至37300元，但高位引发大量多头获利，铜价失去部分收益。当天中国公布对外贸易数据，其中出口同比大增18.7%，进口降幅缩小到1.7%，可见中国贸易虽仍有障碍，但有望开始启稳。另外中国3月中国未锻造的铜及铜材同比继续大幅提升39.84%至57万吨，今年前三个月共计进口143万吨，同比增长30.1%。对中国铜进口的增加，我们认为应该客观对待，毕竟第一季度中国进口与贸易利润有关，但与此同时，中国铜的库存大幅增加，第一季度，上期所铜库存最高达到39.5万吨，较去年年底的17.8万吨增加了21.7万吨，保税区库存也增加了6万吨，可见进口增加并不能国内实际的消费。当天铜价大涨，国内现货升水下降10元至平水-升50元，进口铜货源充足，消费买盘有限。从技术上，我们倾向于铜价只回落中的反弹，短期关注铜价在阻力位附近的表现。LME为4800/900美元，国内为37000/8000元。