广州期货：4月12日商品期货日评

　　第1页: 现货价格调降，连塑高开高走第2页: 有色协会将严控铜产量，本周沪铜震荡偏弱第3页: 外围利多提振，镍价或继续反弹第4页: 期价深度贴水未修复，仍有上涨空间第5页: 美豆振荡走高，国内粕强油弱第6页: 股指弱势震荡险守3000

　　有色协会将严控铜产量，本周沪铜震荡偏弱

　　2016年4月12日

　　沪铜主力合约1606于35800元/吨开盘，日内先抑后扬，尾盘收于35980，涨0.17%。技术上看，日线级别铜价跌破60日均线，建议减仓观望。

　　现货方面：今日上海电解铜现货报升水10元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价格35760元/吨-35920元/吨，升水铜成交价格35780元/吨-35940元/吨。沪期铜弱势震荡，隔月基差收窄至50元/吨，令中间商挺价意愿下降。现铜升水较周一收窄，市场货源充足，仍以进口铜为主。因升水空间有限，投机商入市买兴降低，下游依然维持观望状态。整体成交不及昨日，市况乏善可陈。

　　宏观方面：中国3月CPI同比2.3％，不及预期2.4%，国家统计局称，3月份CPI环比下降0.4%，主要是受鲜活食品和部分服务项目价格回落的影响。PPI同比－4.3%，预期－4.6%，前值－4.9%。PPI连续49个月下滑但降幅继续收窄，此外PPI环比由降转升，为2014年1月份以来的首次上涨。今日消息偏多。

　　行业方面：中国有色金属工业协会理事会三届六次会议召开，会议指出铜行业的形势平稳，但产能增量势头较盛，要严防铜产能过剩，同时铜冶炼企业要加强自律，不能像过去的恶性竞争一样，一味把价格压低。今日消息偏多。

　　资金面：国内前二十持仓多投减持4138手到207235手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头减2284手至223678手，空头主力持仓变化不大，资金流向偏空。

　　综合来看，随着铜需求逐步不及预期，市场炒作情绪的冷却，以及基金净空头持仓增加令多头承压，铜价短期将维持弱势，中期看来五月前铜需求旺季，近期铜持续大幅下挫概率不大，但5月过后下游需求若快速下降，铜价恐继续下行。仅供参考。