瑞达期货：4月7日期货早评

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.国务院称实施《装备制造业标准化和质量提升规划》；

　　2.3月财新中国制造业和服务业PMI双双反弹

　　3.央行拟大力整肃票据市场

　　4.高盛预计中国一季度GDP增速将放缓至6.7%

　　5.美联储会议纪要，多位FOMC成员反对4月份加息

　　消息面分析

　　外盘，因多位FOMC成员反对4月份加息，美股收高，欧股小幅反弹。

　　仓位、资金动态

　　沪深300：周三前20名多头减仓119至27312手，而空头则减仓881手，沪深300期指再现净多单罕见现象。因股指当前无法实现反向套利，净多的格局反映多头对未来市场充满期待，积极看多。此外，上证50期指连续4日维持净多格局，主力看多大盘蓝筹可谓是一览无余。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF1604 [3376.6 3036.4] [3313.6 3085.2]

　　综合来看：

　　宏观基本面的好转和资金面充裕均有利于股指休养生息，并于4月上旬进入佳境。同时，两会后具体政策的布局与实施催生热点，如，国务院常委会议，发布了关于《装备制造业标准化和质量提升规划》；部署推进“互联网+流通”行动；确定2016年深化医药卫生体制改革重点。

　　而持仓方面，前20名会员积极做多市场，近期出现了股指上市以来罕见净多单(多单大于空单)现象，尽管因限仓导致持仓数据一定程度“失真”，但反映市场积极做多的倾向。

　　受外盘的压制以及创业板2300点整数关压力，周三股指窄幅震荡。周四借外盘表现和热点，股指有望继续上攻。

　　策略上，多单继续持有。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1586.97 +0.05%

　　Shibor：O/N 1.9830 -1.00bp；1W 2.2940 -0.80bp；2W 2.7630 -4.90bp

　　质押式回购行情；R001 2.0000 +20.00bp；R007 2.4000 +8.00bp；R014 2.9800 -27.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行300亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有600亿逆回购到期，单日净回笼300亿。今日有1000亿逆回购到期，预计央行将部分净回笼。

　　[消息面]

　　4月6日公布的财新中国服务业采购经理人指数(PMI)，3月录得52.2，高出2月1个百分点。3 月财新中国综合产出指数录得51.3，再次回升至50荣枯线以上，经济发展呈现出震荡态势。整体来看，服务业发展态势良好，但经济仍处于反复震荡期，复苏基础薄弱。3月财新服务业及综合PMI向好打压债市市场情绪。昨日两期续发国债招标定位偏高，逼近二级市场利率，认购进一步萎缩，一季度配置需求的集中释放，二季度利率债的需求边际趋缓。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，基本面好转，叠加供给压力，期债继续承压。