瑞达期货：3月24日早盘提示

　　第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦黄金震荡走低，收跌2.24%，收于1220.36美元/盎司。隔夜伦敦白银震荡走低，下跌3.97%，收于15.253美元/盎司。

　　仓单库存：3月23日，上期所黄金仓单报807千克，增0千克；上期所白银仓单报1465839公斤，日增8821公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至3月23日黄金ETF持仓量为821.66吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10230.39吨，日增0吨。

　　消息面：1、美国2月新屋销售反弹，但增长只集中在一个地区，这可能暗示，在春季销售旺季开始之际，楼市复苏动能减弱。详细数据显示，美国2月新屋销售年率为51.2万户，预估为51万户，1月经修正后为50.2万户，前值为49.4万户。新屋在整个楼市的占比约为9.2%。2、美国圣路斯联储主席、2016年票委布拉德周三发表讲话称，他不认为负利率是可能选项，四月加息的可能性仍然存在；预计2016年经济增速缓慢但良好美国核心PCE和PCE通胀到2017年会高于2%；预计美国失业率今年下降至4.5%。

　　行情总结：美联储3月FOMC会议之后，近期内部言论偏向鹰派。美联储长期步入加息周期，贵金属继续承压。技术上看，沪金1606合约、沪银1606合约短期指标恶化，操作上，5日线下方偏空操作。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜承压重挫，其中3个月伦铜尾盘下滑2%至4962美元/吨，单日跌幅创下近两周来的最大，同时伦铜跌回一周前的水平，现运行于均线交织处，下方技术支撑关注4900美元/吨。3月22日，伦铜持仓量为34万手，较21日增加1325手，为四日来首次增加，显示铜价下滑引发多空分歧加大。

　　行业资讯：中国最大的综合性铜生产商-江西铜业称，2016年计划减产精铜6.7%即8万吨至117.5万吨，这符合铜行业去年12月达成的减产35万吨的协议。

　　现货方面：据SMM报道，3月23日上海电解铜现货报贴水160元/吨-贴水100元/吨，平水铜成交价37980-38080元/吨。尽管近月末季末，但贸易商无明显资金压力，且下游逢低采买略增，令贴水坚挺更促持货商惜售捂货，现铜贴水进一步收窄，尤其平水铜的贴水收窄幅度强于好铜。市场整体成交活跃度维持稳定。

　　库存方面：截止3月23日，LME铜库存报150675吨，较昨日减少1300吨，创下2014年10月14日来的新低(149650吨)；但截止3月18日，上期所沪铜库存报394777吨，剧增44639吨，再创记录新高，库存继续转移至国内，国内铜供应压力增加。

　　观点总结：隔夜沪铜1605合约承压下滑至37580元/吨，受美元指数振荡走强及中国需求忧虑打压，同时本周五及下周一LME休市，多头减仓意愿仍强烈。操作上，建议沪铜1605合约可背靠38200元之下逢高空，入场参考37800元附近，目标关注37000元/吨。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝再度承压续跌，且跌幅进一步扩大，其中3个月LME铝尾盘下滑1.6%至1478.5美元/吨，为连跌四日，从而使得伦铝远远运行于均线组之下。但此波伦铝回调始于3月8日，累计跌幅达7.88%，同时目前伦铝跌回2月10日的低点，短期或在此展开振荡走势。

　　行业资讯：据悉，上海近期将出楼市调控新政，从而引发市场对房产复苏放缓的担忧。

　　现货方面：据SMM报道，3月23日上海现铝成交集中11420-11460元/吨，贴水40-30元/吨。交易期间期铝反弹，现货价格跟涨。中间商适时补货，华东地区与广东地区存在100元/吨以上价差，中间商以收货换货赚异地价差为主，持货商惜售，报价抬高，下游需求稳定，市场在中间商之间成交活跃。

　　库存方面：截止3月23日，LME铝库存报2829300吨，较昨日减少7975吨，跌回年内3月7日的低点(2804700吨)；截止3月18日，上期所铝库存报341615吨，周增2352吨，为连增六周，创下2014年8月22日来的新高(344451吨)。

　　操作策略：隔夜沪铝1605合约振荡整理至11480元/吨，表现远弱于伦铝，因中国2月铝土矿进口量大幅下滑，令国内铝市供应压力减缓。但在伦铝持续下滑及其他基本金属均回调的背景下，沪铝难一枝独秀。建议沪铝1605合约可背靠11550元之下逢高空，入场参考11500元附近，目标11400元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1835.5美元/吨，跌1.74%。

　　现货方面：3月23日SMM现货0#锌报价为14260-14360元/吨，均价跌20元/吨。据SMM报道，部分炼厂预售，贸易商货源有限报价坚挺，下游维持按需采购，临近收盘，市场现货初现紧张。

　　库存方面：截至到3月23日，LME伦锌库存439750吨，较前一日减1600吨；沪锌库存方面，截至3月18日，沪锌库存报262877吨，较前一周减3400吨。

　　消息面：据SMM调研，近期山东市场氧化锌厂采购镀锌锌渣较年前相对困难。节前镀锌厂家以清库为主，节后复工时间晚，厂家开工缓慢。3月氧化锌厂订单进入传统旺季，厂家普遍恢复生产，开工率大幅提升，带动镀锌锌渣需求。镀锌厂家原料不足，相关镀锌锌渣价格较为坚挺。3月22日，华北及华东地区，95%以上镀管及铁塔渣较节前上涨500~800元/吨不等。

　　观点总结：比利时恐怖袭击给市场带来些微影响，但整体上沪锌仍然处在多头格局。策略上保持逢低买入思路，建议沪锌1605合约建仓位置下移至14000元/吨，止损下看100元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2290元/吨，持平；广州报价2370元/吨，持平；北京报价2200元/吨，持平；福州报价2320元/吨，涨20元/ 吨。

　　消息：(1)淡水河谷因环境许可证问题或被迫减产1亿吨 (2)全面振兴东北文件即将公布 拟将中国制造2025作为着力点 (3)长江经济带成中国经济新棋局 借自贸区对接国家战略 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价57.6美元/吨，持平。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为8047吨，减仓13326吨。

　　小结：隔夜RB1610合约大幅下挫。，现货价格上调，但终端采购节奏不及之前，高位成交稍显困难。操作上建议，2150附近空单尝试，止损参考 2180。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报425元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报429元/吨，跌2元/吨；印度62%粉矿报415元/吨，持平。

　　消息面：铁矿石最近价格有提升，但在该产业的环境中仍然萦绕着一种黯淡无光的氛围。但是，来自发展中国家对钢铁需求的增长将最终使需求赶 上供给。借助大量的铁矿石储备以及现有的基础设施投资，澳大利亚仍然处在一个可以利用这样的机会的位置-即使价格保持低位相当长时间。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1609合约一度跌停。国产矿市场价价格稳定，进口铁矿石价格小幅回落，干散货海运市场继续缓慢上升。操作上建议，5日线下偏空交 易。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1780美元/吨，跌1.98%。

　　现货方面：3月23日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13550-13700元/吨，均价涨0元/吨。SMM上海1#铅报道，恒邦炼厂保持出货，蒙自货源之前到货少，成交过后接下来蒙自在沪市或处于无货状态，下游企业依旧少量刚需采购，无备库需求，成交偏淡。

　　库存方面：截至到3月23日，LME铅库存报159900吨，较前一日减1600吨；沪铅库存方面，截至3月18日，沪铅库存报20569吨，较上周末增1432吨。

　　观点总结：沪铅基本上还是震荡格局，长线机会还不甚明朗，建议沪铅1605合约13450-13650元/吨区间交易，止损各100元/吨，跨品种套利坚持多锌空铅。

　　8焦煤

　　现货市场：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)在610元/吨，持平。

　　消息面：3月22日，河北省副省长在2016博鳌亚洲论坛分论坛“京津冀一体化表示，河北去产能的任务现在主要集中在钢铁产能上，铁的产能已经去 了3391万吨，钢的产能已经去了4106万吨，相当于两个鞍钢被我们去掉了。

　　库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0。

　　小结：隔夜JM1605合约减仓下行；国内炼焦煤市场整体持稳运，各主流地区焦煤价格暂稳；操作上建议，620附近抛空，止损参考630。

　　9焦炭

　　现货市场：一级冶金焦唐山报价740元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价825元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦唐山报价710元/吨(到 厂含税价)，持平；天津港报价760元/吨(平仓含税价)，持平。

　　消息面：根据铁总下发的《中国铁路总公司关于推进铁路供给侧改革深化现代物流建设拖杆措施的通知》，直通运输运价自主下浮幅度由现在的15% 调整为30%，下浮幅度不超过30%时由始发局自主确定，超过30%报总公司审批；煤炭运价下浮不超过20%，由铁路局自主确定。

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0。

　　小结：隔夜J1605合约承压下行；国内焦炭市场维持稳定，成交情况良好；操作建议，765附近抛空，止损参考775。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍无力延续反弹，承压回落，其中3个月伦镍下滑1.87%至8670美元/吨，重新跌回均线交织处，同时伦镍仍运行于近两周来的振荡整理平台，短期多空运行方向还未明朗，其下方支撑继续关注8500美元/吨。

　　行业资讯：渣打银行预计2016年镍均价为9875美元/吨，2017年则上升至11275美元/吨。

　　现货方面：3月23日SMM1#电解镍成交价为67800-68800元/吨，成交均价较22日上涨400元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1604升水400元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1604贴水200元/吨成交，期镍回落，贸易商高位出货积极，个别贸易商有大单，但总体市场成交偏弱。

　　库存方面：截止3月23日，LME镍库存报433110吨，较昨日增加1962吨，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止3月18日，上期所镍库存报72090吨，较上周续增5892吨，该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍1605合约振荡下滑至68010元/吨，受美元指数强势反弹打压，同时因2月精炼镍进口继续攀升，国内镍市供应压力加大，沪镍缺乏上涨动力。操作上，建议沪镍1605合约背靠68800元/吨之下谨慎持空，目标关注67000元/吨。