银河期货晨会纪要（2016-03-18）

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　　豆类

　　隔夜美豆继续收跌，受美元延续下跌及油价上涨提振。美豆在900美分一线有欲突破上行的架势，但就当前供需基本面的题材来看，价格突破上行的动能仍显不足。如能得到三月末播种面积报告的利好配合，有望向上拓展反弹空间。当前压制价格仍是全球供应充足，南美大豆丰产上市的影响，但当前价格仍完全体现了供需面的利空，未来市场将逐渐进入北半球关注模式中，我们认为没有新的利空即是利多，播种面积、天气等题材逐渐进入市场关注视野，中期来看，豆类震荡偏反弹值得期待。国内方面，连盘豆类表现偏强，油强粕弱格局延续，油粕比值再创阶段性高点。龙江地区大豆价格多数稳定，内蒙局部地区价格下滑。目前加工厂还是更青睐于选择质量更佳的沿淮大豆，这使得东北大豆外销迟滞的局面进一步加剧，预计短期这种南强北弱的局面延续，东北大豆价格仍有下滑可能。豆粕方面，现货报价以持稳为主，沿海油厂报价2420-2480元/吨，市场依旧供过于求，终端市场走货缓慢，需求低迷短时间未能有效提振市场，油厂价格易跌难涨；且受油脂走强影响，粕价短期仍弱势运行为主。操作建议：豆类轻仓短多参与，油粕套利暂观望。