瑞达期货：3月9日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦黄金冲高回落，收跌0.47%，收于1261.55美元/盎司。隔夜伦敦白银震荡走低，下跌1.95%，收于15.342美元/盎司。

　　仓单库存：3月8日，上期所黄金仓单报807千克，增0千克；上期所白银仓单报1315643公斤，日增10619公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至3月8日黄金ETF持仓量为790.74吨，日减2.38吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10035吨，日增0吨。

　　行情总结：下周美联储3月FOMC会议将召开，市场普遍预期将维持利率水平不变。目前看，无论加不加息，贵金属短期上涨的动力已经有所削弱。若如预期不加息，黄金白银仍有较大可能利用利好出尽的时机构筑阶段顶部。同时我们看到黄金ETF持仓开始出现回落，或者暗示获利了结单开始出现。操作上建议沪金1606合约266元/克抛空，止损267.5元/克；沪银1606合约3430元/千克抛空，止损上看30元/千克。

　　2铜

　　    外盘走势：隔夜伦铜承压重挫，其中3个月伦铜尾盘下滑2.38%至4888美元/吨，为八日来首次下滑，受中国偏空的贸易数据及技术调整需求提振。3月7日，伦铜持仓量为32.8万手，较4日再增1479手，显示多空分歧加大，铜市人气高涨。

　　行业资讯：中国2月未锻造铜及铜材进口量为42万吨，环比下滑4.5%，为连减两个月，部分受春节因素影响。但该进口量较去年同期仍增加41.5%，显示低铜价仍刺激贸易商积极进口，从而造成伦沪铜库存一减一增。

　　现货方面：据SMM报道，3月8日上海电解铜现货对当月合约报贴水150-贴水70元/吨，平水铜成交价37100-37540元/吨。早盘沪期铜高位回落引发部分贸易商买现抛期成交一度活跃；随后现铜贴水跟随收窄，由此打击贸易商成交积极性。期间，部分下游逢低入市采买略增。

　　库存方面：截止3月8日，LME铜库存报184850吨，较7日续减375吨，为连减13个交易日，接近于去年1月8日创下的低点(179225吨)；同时，截止3月4日，上期所沪铜库存报305106吨，较上周剧增29083吨，再创记录新高，显示国内铜供应压力较大。

　　观点总结：隔夜沪铜1605合约承压重挫至36940元/吨，因中国贸易数据偏空，加剧市场对经济下行担忧，短期大宗商品持续反弹后迎来技术回调，期间可关注部分强势品种的逢低建多机会。建议日内沪铜1605合约可背靠36000元/吨之上逢低短多，目标38000元。

　　 

　　 

　　3铝  

　　外盘走势：隔夜伦铝跟随其他商品承压下滑，其中3个月LME铝收跌2%至1566美元/吨，其跌幅在基本金属中排列最末，跌回一周前的水平，短期铝价仍面临较强的技术回调需求。

　　行业资讯：2月中国未锻造铝及铝材出口量为28万吨，环比下滑26.3%，为连减三个月，同时该进口量较去年同期的423372吨锐减33.8%，远差于去年同期159%的增幅，凸显对外贸易磨蹭加大，制约铝材出口，不利于消耗国内过剩的产能。

　　现货方面：据SMM报道，3月8日上海现铝成交集中11250-11260元/吨，贴水50-40元/吨。上海地区供需两端在10元/吨幅度内拉锯，低价现货被迅速消化，中间商低价补货意愿强烈，但持货商挺价惜售，导致中间商低价补货困难。

　　库存方面：截止3月8日，LME铝库存报2859150吨，较7日剧增54450吨；同时截止3月4日，上期所铝库存报329765吨，较前一周剧增13053吨，为连增四周，创下2014年8月29日来的新高(331678吨)。

　　操作策略：隔夜沪铝1605合约承压下滑至11310元/吨，不过临近尾盘出现探底回升走势，显示其下方11000元上存在较强技术支撑，短期大宗商品波动剧烈，建议操作需谨慎。操作上建议沪铝1605合约可于11000-11400元间高抛低吸，止损各100元/吨

　　 

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1762.5美元/吨，跌2.84%。

　　现货方面：3月8日SMM现货0#锌报价为14050-14150元/吨，均价跌260元/吨。据SMM报道，炼厂惜售，市场保值货流出导致现货充裕，国产锌以长单交货为主，成交一般；下游进口锌按需采购，成交有所回暖。

　　库存方面：截至到3月8日，LME伦锌库存468275吨，周减2425吨；沪锌库存方面，截至3月4日，沪锌库存报246334吨，较前一周增14786吨。

　　消息面：亚洲金属网对国内56家精炼锌冶炼厂调研结果显示，2月份冶炼厂开工率小幅下滑至60.45%，从去年10月份连续4个月降低。前四个月开工率分别为68.92%、76.58%、77.53%、78.27%。春节过后国内锌冶炼厂开工率能否结束连降，有待持续关注。

　　观点总结：昨日公布中国进出口数据疲软，强化了对于需求疲软的忧虑，市场悲观情绪再起。沪锌主力合约高位下挫，前期涨幅过大，目前市场气氛由多转空，短期或将持续调整。建议沪锌1605合约14100元/吨做空，止损14200元/吨。

　　 

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2410元/吨，涨80元/吨；广州报价2500元/吨，涨90元/吨；北京报价2330元/吨，涨130元/吨；福州报价2300元/吨，涨80元/吨。

　　消息：(1)河北省长：河北5年内将关停60%钢铁企业 (2)央行副行长称，房贷政策调整基调是因地施策 (3)人民币汇率四连升重返6.50关口，贬值预期有所缓解 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价62.15美元/吨，跌1.5美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为30610吨，增5400吨。

　　小结：隔夜RB1605合约低开低走。期价连续拉涨后，上行空间受限，短期行情波动剧烈，注意风险控制。操作上建议，多单逢高减仓，回调再择机买入。

　　 

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报360元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报480元/吨，涨97元/吨；印度62%粉矿报465元/吨，持平。

　　消息面：据海关统计，2016年前2个月，我国进出口总值3.31万亿元人民币，比去年同期(下同)下降12.6%。其中，出口1.96万亿元，下降13.1%；进口1.35万亿元，下降11.8%；贸易顺差6159亿元，收窄15.9%。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1605合约高开低走。国产矿市场价主产区继续上涨。进口矿远期现货市场价格报价大幅上涨。干散货海运市场继续上涨。操作上建议，多单逢高减仓，回调再择机买入。

　　 

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1820.5美元/吨，跌2.31%。

　　现货方面：3月8日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13750-13850元/吨，均价跌25元/吨。SMM上海1#铅报道，恒邦炼厂出货，蒙自今有少量货源到沪，电解铅价格相对偏高，下游青睐再生精铅，电铅多保持刚需采购，成交量偏小。

　　库存方面：截至到3月8日，LME铅库存报203800吨，周度减1675吨；沪铅库存方面，截至3月4日，沪铅库存报15540吨，较上周末增1290吨。

　　消息面：据海关统计，2016年前2个月，我国进出口总值3.31万亿元人民币，比去年同期下降12.6%。其中，出口1.96万亿元，下降13.1%；进口1.35万亿元，下降11.8%；贸易顺差6159亿元，收窄15.9%。

　　观点总结：进出口数据意外大幅差于预期，引发对于需求持续疲软的担忧。市场气氛转差，期铅持空头操作思路。建议沪铅1605合约13700元/吨做空，止损上看100元/吨。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)在610元/吨，持平。

　　消息面：业内人士称，韩国已经调整了进口动力煤的消费税结构，并上调了发热量低位收到基5500大卡以上进口动力煤的消费税。

　　库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0。

　　小结：隔夜JM1605合约跌停；国内炼焦煤市场整体持稳，焦炭市场开始纷纷提涨，但期价连续拉涨高位压力逐步增加；操作建议，短线620-590区间高抛低买，止损10个点。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价740元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价815元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价710元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：去产能工作从钢铁和煤炭入手，钢铁产能5年之内要去掉1-1.5亿吨 。另外国家能源局局长表示，为化解煤炭行业过剩产能将力争2016年关闭落后煤矿1000处以上，合计产能6000万吨，并推动煤炭行业兼并重组。

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0。

　　小结：隔夜J1605跌停；国内焦炭现货市场受钢材大幅拉涨影响，主要焦炭产区均有10-30元提涨，但昨晚黑色系期价纷纷下挫亦拖累焦价；操作建议，700附近短多，止损参考690。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍大幅下挫，其中3个月伦镍暴跌8.27%至8595美元/吨，回吐近一周的涨幅，跌幅在基本金属当中最大，目前伦镍回踩60日均线，短期或在此展开振荡走势。持仓方面，3月7日伦镍持仓为27.1万手，较4日增加823手，一周多来伦镍持仓变化较小，显示多空大多持仓观望为主。

　　现货方面：3月8日SMM1#电解镍成交价为69900-70800元/吨，成交均价较7日下跌1850元/吨。镍价大幅回调，下游恐价格继续下跌，鲜有接货，贸易商之间套盘交易，金川镍较无锡主力1604合约平水少量成交，区间70300-70500元/吨，俄镍较无锡主力贴水400元/吨成交。

　　库存方面：截止3月8日，LME镍库存报427248吨，较7日续减3354吨，创下去年12月15日来的新低(423516吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止3月4日，上期所镍库存报64863吨，较上周续增1264吨，该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍1605合约封于跌停板68680元/吨，完全回吐了近一周涨幅，凸显镍价疲软，短期镍价波动剧烈，日内关注跌停板能否打开，若能打开，则反弹阻力关注70000元/吨，已有多单注意部分减持离场。