瑞达期货：3月9日早盘提示

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来源：中金在线特约作者：佚名 2016-03-09 09:16:02

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金融期货

1股指期货

消息面

1.五家上市券商公布年报：中央汇金驻守未曾减仓

2.房贷“去杠杆”前奏？监管机构摸底各类场外配资

3.商品夜盘暴跌焦煤焦炭等多品种跌停

4.外资又抄底：香港唯一创业板指数ETF获持续净申购

5.投资者入市意愿回升场外资金跃跃欲试

6.周二全球股市多数下跌中国贸易数据走软令担忧情绪重燃

消息面分析

外盘，周二欧美股指收跌。原油走低令能源板块普遍下滑；疲软的中国贸易数据重新激起对全球增长的担忧情绪。

国内方面，五家上市券商公布年报，中央汇金驻守未曾减仓；深圳市金融办发函要求对深圳地区的P2P、小贷公司，涉及众筹买房、“首付贷”或其他涉及高杠杆房贷情况进行摸底排查；商品夜盘暴跌，焦煤焦炭等多品种跌停；目前香港市场唯一一只直接投资内地创业板的ETF近期持续出现净申购；投资者保证金连续三周净流入、新增投资者数量连续四周上涨、沪股通6个交易日累计净买入65.96亿元等数据显示，投资者入市意愿强烈，新增资金跑步入市迹象明显。

仓位、资金动态

1. 沪深300：

总持仓减少0.58%至47671手，前20名主力多头减少2.06%至26747手，主力空头减少2.96%至26988手；前20名总净空持仓较前一交易日减少262手至241手，前5名净空持仓减少323手至-1784手。总持仓小幅度减持，主力多空均小幅度减持，空头减持幅度稍大，多空对2900较为谨慎。资金方面，沪深两市总成交金额为5327.1亿元，较前一交易日增加540.9亿元；两市资金净流入56.93亿元。

受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

[量化技术分析]

VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

IF合约运行区间研判(95%置信区间)

合约强压力位和强支撑压力位和支撑

IF1603 [3206.6,2954.4] [3148.4,3003.4]

综合来看：

早盘受注册制消息影响，各指数大幅下挫，午后各指数V型反转，纷纷翻红，全天量能温和放大。技术上，大盘金针探底，日内完成调整，当前分歧较大，波动加剧。策略上，两会维稳行情仍将延续，但量能萎靡，波动会加剧，上下区间操作为宜。

2国债期货

[前交易日主要指数]
银行间国债指数：1574.12 -0.02%
Shibor：O/N 1.9500 -0.10bp；1W 2.2930 -0.10bp；2W 2.5740 -0.70bp
质押式回购行情；R001 1.9200 -6.00bp；R007 2.2400 -1.00bp；R014 2.5200 -3.00bp

[资金面]
央行昨日进行300亿逆回购操作，单日净投放300亿资金，资金面平稳。今日公开市场无到期回购，预计央行将暂停操作或小额操作。

[消息面]
海关总署昨日公布的2月外贸数据显示，按人民币计2月出口同比-20.6%，不及预期的-11.3%和上月的-6.6%；2月进口同比-8.0%，好于预期的-11.7%和上月的-14.4%；出口不及预期而进口好于预期， 2月贸易顺差大幅收窄至2095亿元。春节因素对2月出口影响较为显著，因此并不能据此判定外贸出现恶化，但市场难免出现悲观预期。

[TF1606 CTD券测算]

[T1606 CTD券测算]

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券
Imp_IRR: 隐含回购利率
基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)
BNOC：基差 - 持有收益

[瑞达观点]
资金面平稳，外贸数据引发悲观预期，长债收益率短期调整空间也不大，期债下行空间有限。