西部期货：3月7日商品早评

　　第1页: 国际大宗商品暴涨 石化短期强势第2页: 经济目标基本符合预期 股指期货日内参与第3页: 中国宽松预期升温 沪铜延续反弹

　　西部期货早评：中国宽松预期升温 沪铜延续反弹

　　走势回顾

　　昨日沪铜1605高开高走收大阳，开盘37110点，最高38010点，最低37020点，收盘37950点，较上日上涨950点，涨幅2.57%，成交71.3万手，较上一交易日增加22.2万手，总持仓31.1万手，较上一交易日增加1200手。沪锌1605冲高回落收阴十字线，开盘14490点，盘中最高14680点，最低14410点，收盘14480点，较上日收盘价上涨60点，涨幅0.42%。成交量62.7万手，较上一交易日增加13.2万手；总持仓19万手，减少6454手。

　　昨日伦铜大幅走高收阳，收盘4995.5点，较上日上涨131.5点，涨幅2.7%；COMEX铜主力5月合约冲高回落收小阳，收盘2.26点，涨0.05点，涨幅2.26%；沪铜主力夜盘冲高回落，收38650点，涨700点；伦锌窄幅震荡收小阳，收盘1847.5点，涨0.5点，涨幅0.03%；沪锌主力夜盘冲高回落，收14565点，涨85点。

　　现货市场，据长江有色网，昨日1#铜价格37080-37160元/吨，均价37120元/吨，涨550元/吨；据上海有色网，昨日0#锌价格14310-14410元/吨，均价14360元/吨，涨160元/吨。

　　基本面分析

　　国际方面，美国非农就业增幅靓丽，但薪资数据不佳。数据显示，美国2月季调后非农就业人口增加24.2万人，预期增加19.5万人，前值修正为增加17.2万人，初值增加15.1万人，美国2月失业率持稳于4.9%，符合预期，前值为4.9%。2月平均每小时工资年率增长2.2%，预期增长2.5%，前值增长2.5%；2月平均每小时工资月率下降0.1%，预期增长0.2%，前值增长0.5%。国内方面，我国政府工作报告释放积极信号，货币将略偏宽松，财政政策将更加积极，财新2月制造业PMI创5个月来最低水平48.0，； 2月官方制造业PMI创出2011年11月以来最低水平49；中国1月财新服务业PMI降至51.2。

　　总体评述

　　宏观面，我国政府工作报告释放积极信号，货币将略偏宽松，财政更加积极，提振市场；制造业PMI数据继续走低，宽松预期升温；美国非农就业强劲，但3月加息概率降低。全球经济形势仍以动荡为主旋律，货币政策进一步分化。从基本面来看，需求疲软是主因，基金属整体维持供大于求的格局。春节后传统旺季关注下游消费，预计旺季难旺。锌价近期表现强劲，炒作全球锌精矿减产为主，但供需格局未见明显改善，锌减产幅度不会太大，且消费仍然疲软。总体来看，中国货币政策宽松短期对大宗商品提供支撑；美联储利率仍将逐渐回归正常化，长期的加息预期构成利空；需求疲软仍是有色金属价格承压的主导因素。对于中国的宽松预期提振基金属延续反弹。

　　操作建议

　　铜：反弹延续，反弹持续性需谨慎。

　　锌：短期以反弹对待。

　　(谢栩)