银河期货晨会纪要（2016-02-29）

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　　锌铅

　　上周五LME锌铅反弹，其中LME锌小涨后收于1756美元/吨，LME铅大涨收于1742美元/吨，沪锌铅跟随小幅走高。宏观方面，周五数据显示，美国1月个人消费支出(PCE)环比增0.5%，创八个月最大增幅；美国去年四季度GDP增速修正值好于预期，美元指数大幅走强。库存方面，LME锌库存减少5575吨至482875吨，LME铅库存减少575吨至215300吨；LME锌现货贴水缩小至3.5美元，LME铅现货升水2.5美元，略有好转。行业方面，2月25日消息，消息人士本周表示，2016年锌加工精炼费(TC/RC)磋商中，价格主要集中在每吨180-190美元之间，参考锌价为每吨1,600美元。年度加工费较去年明显下调，锌矿紧缺已对加工商利润产生影响，后期供应下降确定性再次增强。综合来看，锌价目前维持高位整理，近期涨幅较大，仍面临一定调整压力，中期向好格局不变；沪铅随外盘略有走好，但高价难得到支持，延续弱势震荡。