大陆期货：2月19日商品期货早评

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　　【农产品期货】

　　豆粕：

　　2-3月份大豆到港量偏少，其中2月份大豆到港量420万吨，3月份预期520-530万吨，南美降雨过多，巴西港口拥塞，目前装船略有延迟，南美大豆集中上市压力或有所延缓。加上，元宵节前后还有一轮补库预期，本周3-4月份基差M05+90至120成交放量，也将增强油厂挺价意愿。短线豆粕较为抗跌，或跟盘窄幅波动，2月下旬随着连粕利空消化完毕，出现技术反弹，现货市场也存在震荡小反弹的希望。但3月中旬过后随着南美大豆上市压力放大，国内豆粕下行压力也有可能随之放大。操作上，3月份基差逢低可适量买入。

　　棕榈油：

　　在节后几天持续拉升之后，进一步上扬力度减弱，随着盘面出现调整迹象，未来几天棕榈油现货市场也有跟随震荡调整的可能，但厄尔尼诺天气将导致未来数月的棕榈油产出下滑，供应面的利多预期也继续提供马盘支撑，预计棕榈油市场即使出现回调，幅度也不大，2月下旬港口棕榈油整体或仍将偏强震荡。只不过，外围市场不确定因素仍在，后期南美大豆丰产上市压力显现之后或将对棕油现货形成一些拖累，需加以关注。

　　白糖：

　　18日下午主产区现货报价综述

　　虽然今天下午白糖尾盘收低。不过广西主产区现货报价依然持稳，总体成交一般偏淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商新糖报价5380元/吨，报价不变，成交清淡；部分集团厂仓新糖报价5450-5500元/吨，报价不变，成交一般；站台报价5450-5520元/吨，报价不变，成交清淡。

　　南宁：中间商陈糖售罄，新糖报价5380-5400元/吨，报价不变，成交一般；部分集团新糖厂仓报价5310-5370元/吨，海南船板报价5370元/吨，报价不变，成交清淡。

　　湛江：制糖集团新糖报价5400元/吨，报价不变，成交一般；中间商新糖报价5350-5380元/吨，报价不变，成交一般。

　　云南：昆明中间商一级陈糖报价5030-5050元/吨，新糖报价5160元/吨，报价不变，销量一般。

　　乌鲁木齐：优级新糖报价5200-5350元/吨，陈糖报价5050-5150元/吨，报价不变，成交一般。

　　棉花：

　　02月18日，国内棉价下跌，进口棉报价止涨下跌。郑棉跌势暂缓，多数合约振荡收涨。主力CF1609全天缓慢振荡上行，持仓量继续增加，盘终以小阳线窄幅收涨。节后关注消费端的变化对棉价的影响，目前储备棉轮出的政策猜想仍是市场关注焦点，在国储棉长期去库存的周期内，棉价上涨或难现支撑，郑棉继续偏弱振荡思路对待你为宜。