西部期货：2月19日商品早评

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　　西部期货早评：市场谨慎情绪仍存 沪铜区间震荡

　　走势回顾

　　昨日沪铜1604窄幅震荡收小阳，开盘35590点，最高35820点，最低35550点，收盘35700点，较上日上涨220点，涨幅0.62%，成交25.1万手，较上一交易日减少9.2万手，总持仓25.4万手，较上一交易日增加3144手。沪锌1604窄幅震荡收小阳，开盘13580点，盘中最高13650点，最低13535点，收盘13615点，较上日收盘价上涨60点，涨幅0.44%。成交量25.6万手，较上一交易日减少3.2万手；总持仓18万手，增加1724手。

　　昨日伦铜窄幅震荡收小阳，收盘4592点，较上日持平；COMEX铜主力5月合约窄幅震荡，收盘2.074点，跌0.0035点，跌幅0.17%；沪铜主力夜盘窄幅震荡，收35660点，跌40点；伦锌大幅走高收阳，收盘1704点，涨34点，涨幅2.04%；沪锌主力夜盘高开高走，收13735点，涨120点。

　　现货市场，据长江有色网，昨日1#铜价格35320-35380元/吨，均价35350元/吨，涨60元/吨；据上海有色网，昨日0#锌价格13410-13510元/吨，均价13460元/吨，较上日持平。

　　基本面分析

　　国际方面，市场焦点自美联储政策前景重回美国的经济数据表现，结果当日包括美国初请数据在内的美国数据表现良好，且联储官员再度发表乐观言论，这暗示美联储年内升息几率仍存。不过，虽然美国经济独大，但全球经济放缓的忧虑始终围绕在市场心头，避险情绪仍存。已公布数据，美国2月13日当周首次申请失业救济人数26.2万，创11月21日当周以来新低，预期27.5万，前值26.9万。美国2月费城联储制造业指数-2.8，预期-3.0，前值-3.5。美国1月谘商会领先指标月率-0.2%，预期-0.2%，前值-0.3%。法国1月CPI月率终值-1.0%，预期-1.0%，初值-1.0%；年率终值0.2%，预期0.2%，初值0.2%。

　　总体评述

　　宏观面，市场焦点自美联储政策前景重回美国的经济数据表现，包括美国初请数据在内的美国数据表现良好，且联储官员再度发表乐观言论，这暗示美联储年内升息几率仍存。但全球经济放缓的忧虑仍存，避险情绪不减。从基本面来看，需求疲软是主因，基金属整体维持供大于求的格局。春节后传统旺季关注下游消费，预计旺季难旺。锌价近期表现强劲，但基本面未见明显改善，资金炒作为主。总体来看，全球经济增速放缓，风险因素聚集；美联储利率仍将逐渐回归正常化，长期的加息预期对有色金属构成利空；需求疲软仍是有色金属价格承压的主导因素，中国需求成关键。有色金属延续弱势震荡行情。

　　操作建议

　　铜：压力较大，弱势震荡为主。

　　锌：反弹动能仍存，区间震荡为主。

　　(谢栩)