大陆期货：1月26日商品期货早评

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　　【农产品期货】

　　棕榈油：

　　进口成本高企依旧提供支撑，且今日市场出现一则利好消息，最近广东黄埔连续从印尼进口的3船棕榈油检出有害物质“砷”超标，已被封存，商检可能加紧对印尼货源的检查，不排除需检测合格方能卸货的可能，此外，据悉广州已有4船棕油已经卸货但不能卖。而后续进口棕榈油大多来自印尼，因担心出不了货，下午广州港棕榈油基本已停报观望，个别贸易商基差报价大涨至P1605平水，较上午基差跳涨130元/吨。受上述突发利好消息提振，预计近期棕榈油表现将偏强。不过，1月份原油暴跌及宏观经济面低迷等因素仍牵制着市场，整体来看，棕榈油现货难有大涨，广州港口印尼棕榈油进口担忧的炒作只是短期行为，不会持续太久。因此，对于行情涨幅过大的，也不宜过分追买。

　　豆粕：

　　下周物流将趋于紧张，饲料厂节前备货已经进入尾声，豆粕现货成交也将逐步趋淡。且南美天气正常，及国内经济形势低迷，股市疲软，春节前国内外期货进一步大幅上涨的机率很小，豆粕现货节前备货引发的上涨行情或已经被终结，行情已难进一步出现大的上涨。但因人民币持续贬值提升进口成本，此前盘面榨利不佳影响油厂买豆速度，1-3月大豆到港或下降至1580万吨左右，影响第一季度油厂开机率，下周开始一些油厂将因大豆跟不上或因春节临近而陆续停机放假。当前油厂仍有意挺价，豆粕现货暂也难有明显下跌，节前或跟盘窄幅上下波动，呈现盘整态势，等待新的消息指引。操作上：补足库存的买家可暂观望，未补足库存的逢低可适量补库，追高则需谨慎。

　　白糖：

　　25日下午主产区现货报价综述

　　下午盘面仍然跌势不止，资金仍然超越天气主导行情。不过各主产区现货报价基本维持不变，总体成交一般。具体情况如下：

　　柳州：中间商新糖报价5380元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓新糖报价5430-5500元/吨，报价不变，成交一般；站台报价5500-5520元/吨，报价不变，成交清淡。

　　南宁：中间商新糖暂不报价，陈糖暂不报价；部分集团新糖厂仓报价5300-5380元/吨，海南船板5380元/吨，报价不变，成交一般。

　　湛江：制糖集团新糖报价5380-5400元/吨，报价不变；中间商新糖报价5350-5380元/吨，报价不变，成交一般。

　　云南：昆明中间商一级陈糖报价5060-5080元/吨，新糖报价5250元/吨，报价不变，销量一般。

　　乌鲁木齐：优级新糖报价5200-5350元/吨，陈糖报价5050-5150元/吨，报价不变，成交一般。

　　棉花：

　　01月22日，国内棉价跌幅较大，进口棉报价小幅下跌；郑棉继续振荡，盘终全线合约小幅收涨。主力CF1605持仓变化不大，日盘开盘后价格小幅拉涨后全天维持窄幅盘整，最终以小阳线收涨于20日均线上方。临近春节，纺企采购需求缩减，国内棉花整体供应充裕，叠加市场关于节后储备棉轮出的各种猜测甚嚣尘上，并且价格与国际接轨的呼声很高，利空因素导致棉价短时或继续偏弱振荡走势，建议投资者逢高试空为宜。