迈科期货早评：油粕集体拉升
一、外盘分析
| 外盘变动 |
收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
基金变动 |
| CBOT豆03 |
865.2 |
+2.2 |
0.26% |
+2943 |
| CBOT豆05 |
871.2 |
+3.0 |
0.35% |
+664 |
| CBOT豆粕03 |
269.7 |
+0.4 |
0.15% |
+6350 |
| CBOT豆油03 |
30.75 |
+0.27 |
0.89% |
-3080 |
| BMD棕油03 |
2486 |
+39 |
1.59% |
+7387 |
| 注：美豆03为主力合约 |
隔夜 CBOT 市场豆类期货收盘下跌，大豆03合约下跌-1.30%。
基本面上，截至12月22日当周，基金持有的CBOT大豆净空仓续升至34,481手。当周，总持仓为680,534手。近期美豆走低，遭遇抛售，受累于巴西干旱产区天气出现降雨，但好于预期的美国大豆周度出口销售数据帮助限制了跌幅。
二、成本及利润分析
| 主要品种成本 |
升贴水 |
FOB |
CNF |
成本 |
销售收入 |
利润 |
粕 |
油 |
| 巴西大豆(3月) |
48 |
340.6 |
|
2816 |
2907 |
-59 |
2332 |
5567 |
| 美湾大豆(12月) |
67 |
345.9 |
|
2924 |
2941 |
-133 |
2418 |
5771 |
| 巴西大豆(4月) |
43 |
338.8 |
|
2802 |
2909 |
-43 |
2321 |
5537 |
| 阿豆油(12月) |
-0.4 |
677.3 |
|
6077 |
5658 |
-419 |
|
|
| 马棕油(1-3月) |
|
580 |
|
5045 |
-231 |
|
|
|
| 菜籽(11月) |
|
|
408 |
3368 |
3557 |
-11 |
1902 |
5689 |
| 菜油(11月) |
|
|
699 |
5692 |
-20 |
|
|
|
| 菜籽(国产) |
|
|
|
5000 |
3198 |
-2102 |
3142 |
9399 |
| 鸡蛋(平均) |
|
|
|
3.69 |
3.666 |
-0.02 |
|
|
| 注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤 |
大豆进口升贴水保持稳定，美豆进口压榨利润继续呈亏损状态。进口菜籽的压榨 利润处于亏损状态。
三、国内现货市场分析
| 大豆 |
豆粕 |
豆油 |
| 均价 |
青岛 |
均价 |
张家港 |
均价 |
张家港 |
| 3415 |
2950 |
2623 |
2600 |
5887 |
5950 |
| 菜籽 |
菜粕 |
菜油 |
| 均价 |
湖北 |
均价 |
黄埔 |
均价 |
南通 |
| 3568 |
3600 |
1950 |
1860 |
6150 |
6100 |
| 棕榈油 |
玉米 |
鸡蛋 |
| 均价 |
广东 |
均价 |
长春 |
黄冈 |
石家庄 |
| 4455 |
4350 |
2093 |
2030 |
3.65 |
3.62 |
| 备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。 |
12月份大豆到港量较大，后期油厂库存将增加，油粕市场供应压力将逐步增 大，同时，目前养殖业需求偏少，导致饲料厂提货谨慎，预计豆粕价格将以弱势为主。豆油四季度为传统消费旺季，但是在现在这种宏观环境下增量预计有限，豆油价格预计仍会稳中偏弱。
鸡蛋供应端因夏季补栏较少有所回落，但秋季补栏高峰将很快弥补空缺，后期蛋鸡供应仍有上升空间。短期将迎来元旦集中备货，预计下周鸡蛋整体市场报价或将以止跌小幅反弹走势为主，随着备货结束，需求再度放缓，蛋价仍不容乐观。
四、期货市场
昨日，连豆持续震荡，油粕全线拉升。
豆粕1605合约震荡整理，期价在2470附近震荡，短期未出现方向。豆油1605合约低开高走，强于前期。
五、总结
近期美豆持续走低，悲观情绪弥漫，美豆多头已萎缩至四年最低，在1月供需报告前，市场将维持弱势。国内，市场维持弱势，虽然冬季为油脂需求旺季，但在目前的环境下消费增量有限；节前一个月为生猪出栏高峰，存栏量减少饲料需求减弱，对玉米和豆粕均产生不利影响，价格纷纷走弱。
操作建议：
豆粕1605合约以2350止损继续持多；菜粕观望。
豆油观望；棕榈油观望；菜油观望。
鸡蛋1605合约关注3180支撑，跌破入空。
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