广州期货：12月15日商品期货日评

　　第1页: 现货涨跌不一，连塑震荡上行第2页: 临近加息，沪铜震荡整理第3页: 沪指宽幅震荡坚守3500第4页: 外盘弱势振荡，国内油粕冲高回落第5页: 上方压力位较强，空单可轻仓持有

　　广州期货日评：沪指宽幅震荡坚守3500

　　2015年12月15日

　　行情回顾：今日沪指微跌0.29%(10.32)坚守3500点；深成指涨0.76%(94.66)终收于12495.25，两市成交7145.6亿元，上日为6722.52亿元，两市量能小幅反弹；创业板指涨1.34%(36.43)终收于2745.7，成交额达1108.53亿元，上日为1021.83亿元，成交额小幅回升，今天主板呈现宽幅震荡，金融板块全部回调，这也应证前期判断，在增量资金不足，量能迟迟无法放大，金融板块不具备持续上攻动力，更多起到稳定军心之效，相比主板，中小创再次活跃，题材积极；期指主力合约方面，IF1512跌0.69%收3670.4，IH1512跌1.25%收2372.6，IC1512涨0.71%收7446，相对现货分别贴水23.99、11.23、52.18，上日贴水分别为-0.48、1.12、19.03，本周五期指交割，届时期现基差将强制收敛，考虑期指开仓受限爱你，预计交割日对市场影响不大。

　　行情分析：期指IF、IH、IC全天成交量分别为2.06万手、8733手、9783万手，相较昨日分别变化-17.48%或-4369手、-5.21%或-480手、-14.97%或-1723手；持仓量方面，IF、IH、IC全天持仓量为3.82万手、1.63万手、1.72万手，相对昨日，IF、IH、IC分别变化-5.15%或-2072手、-4.07%或-693手、-5.07%或-915手；股指在证监会大幅降杠杆之后，由于缺乏增量资金支持，加上第二批新股申购来袭，对市场存量资金再次带来扰动，美联储加息在即，人民币贬值风险进一步加剧，一定程度上将提升市场系统性风险，目前市场格局呈现下跌空间收窄，上行动力不足，静待美联储加息靴子落地及打新资金回流。

　　策略建议：目前前市场水位仍无法吸引足够多的增量资金，证监会严控杠杆意在控制股市上行节奏，增量资金观望情绪浓厚，预计市场将在未来一段时间之内，仍以存量资金博弈为主，股指将继续演绎结构分化行情，中小创在增量资金到来前夕依旧获得存量资金亲睐，成为多空双方博弈主战场；在人民币纳入SDR之后，FTSE、MSCI、RQFII、QFII、养老金等潜在长期资金的供给，将为股市慢牛打下坚实基础，注册制等金融体系改革不断推进，改革提升风险偏好，维持沪指核心波动区间在3350-4000点之间，运行中枢继续上移，上移进程将是波浪式的，对中小创维持相对谨慎判断，短期中小创仍是存量资金博弈主战场。

　　风险点：1)美联储12月15、16日利率决议；2)人民币汇率波动风险；3)1月份大小非解禁，对中小创股市股票的冲击；4)注册制等金融体系改革推进进程。