年末震荡回调
债市要点
n央行12月14日公布，中国11月末央行口径外汇占款255619.72亿元人民币，较10月末的258777.74亿元大幅下降3158.02亿元，为历史第二大降幅。央行口径8月末外汇占款曾下降3183.51亿元，创下历史最大单月降幅。
交易提示
n5年期主力合约为TF1603，10年期为T1603。
nTF1603合约交易所最低交易保证金为1.2%。T1603保证金为2%。
nTF1603涨跌停板为1.5%，T1603涨跌停板为2%。
[市场情况]
周一，国债期货TF1512合约收盘跌-0.195，跌幅-0.19 %，报100.09，最高100.285，最低100.05，成交27221手，持仓19254手，减仓2310手。T1512合约收盘跌-0.405，跌幅-0.41 %，报99.765，最高99.845，最低99.255，成交23940手，持仓23548手，减仓879手。
[操作建议]
受到上周经济数据转后及汇率贬值影响，昨日期债出现较为明显回调。而昨日公布的外汇占款下降显示资金压力仍大，月末或明年初仍有将准空间。操作方面，建议逢低建立配置性多头，注意回调风险，做好资金管理。
图1：银行间质押式加权回购利率 图2：上海银行间同业拆借利率
图3：银行间固定利率国债到期收益率 图4：银行间固定利率政策性金融债到期收益率
图5：国债到期收益率曲线(2015-12-14)
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