瑞达期货：11月11日期货日报

　　第1页: 沪指围绕年线整理 期指走势分化 第2页: 经济难言复苏，期债连续上行第3页: 沪铜再创年内新低 因中国经济下行压力较大第4页: 铁矿石尾盘下挫，继续关注340一线支撑第5页: 外盘跌破6年新低，沪锌或将继续探底第6页: 外盘跌破6年新低，沪锌或将继续探底第7页: 螺纹钢增仓下行，重回跌势第8页: 贵金属短暂止跌，后市仍将承压第9页: 沪镍增仓下跌 多空分歧进一步加大第10页: USDA报告偏空，豆油破位下行第11页: 马来库存推高，棕榈延续弱势第12页: 淀粉短期回调，关注下方均线支撑第13页: 外强内弱，郑糖延续调整走势第14页: 郑棉短期振荡，观望为宜第15页: 菜油小幅回落，但5720附近支撑未破第16页: 鸡蛋小幅回升，3700关口显支撑第17页: 焦煤继续低位整理，焦炭承压下行第18页: 塑料震荡收涨 短期建议轻仓短多第19页: PVC震荡收涨 短期超跌反弹第20页: PTA承压回落 远月增仓下挫第21页: 下游需求低迷 甲醇继续下行第22页: 移仓换月，沪胶呈近强远弱第23页: 玻璃缩量整理 面临5日线压力第24页: 入冬以来需求未好转，动力煤加大下行力度第25页: 下游需求低迷 沥青小幅收跌

　　瑞达期货：沪铜再创年内新低 因中国经济下行压力较大

　　外盘走势：亚市伦铜延续跌势，其中沪铜收市时3个月伦铜较昨日下滑0.61%至4905美元/吨，接近于年内8月24日创下的低点(4855美元/吨)，短期跌势难改。持仓方面，11月9日伦铜持仓量为31.3万手，较6日减少1401手，显示伦铜跌破5000美元/吨之后，多空减仓离场，操作谨慎情绪升温。

　　现货方面：据SMM报道，今日上海电解铜现货对当月合约报升水20-升水70元/吨，平水铜成交价37420-37540元/吨。早间持货商亦较昨日拉高20元/吨左右报价，挺价心态增加，主流报升水20元/吨-升水70元/吨，但因市场货源充足抑制整体成交，之后期铜下滑，好铜升水亦小幅下调，投机氛围减弱，下游仍显被动。

　　内盘走势：沪铜主力合约1601延续跌势，且跌幅进一步扩大，尾盘收跌至37100元/吨，较昨日收盘价重挫1.25%，目前沪铜仍有效运行于均线组之下，技术走势明显偏空。此外，目前铜市期限结构维持近高远低的负向排列，1512和1601合约的负价差缩窄至40元/吨，显示远期合约下跌意愿下滑。

　　市场因素分析：中国10月规模以上工业增加值同比+5.6%；1-10月规模以上工业增加值同比+6.1%，两者均不及预期和前值，凸显工业经济下行压力大，其中10月有色金属矿采选业同比回落1.4%。此外，美元指数仍陷入高位振荡整理，现交投于99附近，仍令基本金属有所承压。行业资讯方面，巴克莱预计今年全球铜产量料创下纪录2289万吨，而需求仅为2240万吨，铜市供应过剩49万吨。

　　行情研判：今日沪铜主力合约承压续跌至37100元，受强势美元及中国偏空的10月经济指标打压，虽然短期铜价下滑后面临技术反弹需求，但预计其反弹高度有限，期铜仍可维持偏空思路，建议沪铜1601合约可背靠37800元之下逢高空，入场点参考37400元附近，下方警惕跌破37000元之后的惯性下跌，支撑下移至36500元/吨。