收评：期指分化IC领涨大宗商品跌势难止

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-11-11 15:34:21

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　　瑞达期货：USDA报告偏空，豆油破位下行

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收盘下跌，多数合约触及合约低位，此前美国农业部(USDA)将2015/16年度大豆产量和结转库存预估上调至高于行业预期的水平。1月大豆期货合约收跌10-3/4美分，报每蒲式耳8.55-1/2美元。1月豆粕合约收跌2.4美元，报每短吨292.1美元。1月豆油合约跌0.48美分，报27.57美分。

　　国内走势：11月11日，从主力合约来看，连豆1605合约探低回升，收报3838元/吨，上涨0.05%，持仓量增加10852手至136102手；豆粕1601合约减仓收涨，收报2471元/吨，上涨0.28%，持仓量减少88478手至1499386手；豆油1601合约破位下跌，收报5438元/吨，下跌1.38%，持仓量减少9272手至4611110手。

　　消息方面：

　　1、USDA预计美国大豆单产将为创纪录高位的每英亩48.3蒲式耳，高于10月时预估的47.2蒲，产量预估调至39.81亿蒲，也创下纪录最高水平；将美国2015/16年度大豆结转库存预估上调至4.65亿蒲，高于上个月预期的4.25亿蒲，且高于4.36亿蒲的行业预估平均值；将全球2015/16年大豆结转库存预估从10月预计的8,514万吨下调至8,286万吨，低于行业预估值。

　　2、10月底和11月份第一周巴西中西部和东南部终于迎来姗姗来迟的春雨，使得上周巴西2015/16年度大豆播种进度显著加快。据AgRural称，截至上周五，巴西大豆播种进度提高17%，达到47%，与上年同期的播种进度相一致，不过仍落后五年平均进度57%。

　　现货方面：11月11日，各地粮库收购三等粮价格继续维持在3800元/吨。山东青岛港进口大豆分销价3040元/吨，持平。全国豆粕市场销售平均价格为2657元/吨，较上个交易日相比下跌3元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2625元/吨，较上个交易日相比下跌3元/吨；散装四级豆油均价为5672元/吨，较上个交易日均价下跌11元/吨。

　　天气方面：巴西马托格罗索州北部的天气更加有益于大豆播种和生长。不过，未来7-10天天气变得较为炎热干燥，将消耗土壤水分，作物压力加大。情况有待观察。帕拉纳州天气大多有助于大豆播种和生长。南里奥格兰德州天气较干燥，将令该地区作物受益。

　　观点总结：USDA将美豆单产调至历史最高，直接推高产量和库存预估，对豆类市场构成利空影响，关注美豆期价在850美分/蒲式耳一线附近表现；USDA还上调美国豆油结转库存，导致国内油脂集体走低。从主力合约看，连豆1605合约探低回升，上方承压20日均线，总体保持在低位波动行情，建议空单持有，止损3885元/吨；豆粕1601合约小幅收涨，受助于部分空头获利了结，不过上方系统均线压力仍在，后市仍以弱势振荡走势为主，建议空单继续持有，突破10日均线止盈离场；豆油1601合约大幅下挫，跌破60日均线支撑，短线在棕榈油走势拖累下偏弱运行，建议背靠5日均线反手短空交易。

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