南华期货：11月2日商品期货日报

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-11-02 17:46:31

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1.主要宏观消息及解读

1.1 中国10月财新制造业PMI表现略好于预期

消息：
中国10月制造业运行连续第八个月放缓，但势头已减弱至 4 个月以来最低。
今日公布的数据显示，中国10月财新制造业PMI 48.3，略好于预期的47.6，也超过前值的47.2。
财新智库首席经济学家何帆点评称，制造业颓势减缓，表明前期刺激政策开始发挥效果。总需求低迷仍是中国经济面临的主要困难，大宗商品价格持续下跌带来的通缩风险值得关注。
调查显示，10月新出口业务量在 6 月以来首次出现回升，因此月内导致新业务整体出现收缩的主因应是内需疲弱。不过，新订单整体进一步收缩，导致厂商在 10 月份继续削减生产安排。本月产出收缩率亦较 9 月份放缓，整体算是温和。

2.商品综合

2.1价格变动表

品种	价格 (元/吨)	日变动率(%)	周变动率(%)	月变动率 (%)
LME铜	5113	-0.31	-1.29	-0.74
LME铝	1480.5	0.68	-1.33	-5.82
LME锌	1699	-0.59	-3.44	1.61
LME铅	1711	0.38	-2.73	1.24
LME镍	10045	-2.66	-4.70	-2.76
LME锡	14950	-0.03	-4.72	-3.55
沪铜	38500	-0.47	-0.70	-0.70
长江1#铜	38640	-2.02	-0.34	-0.34
沪铝	10315	-0.24	-0.34	-0.34
长江A00铝	10300	-1.06	0.29	0.29
沪锌	13765	-0.65	0.25	0.25
上海0#锌	13880	-1.93	-0.50	-0.50
沪铅	13055	-1.62	-1.25	-1.25
上海1#铅	13240	-0.37	-0.75	-0.75
SHFE镍	76590	-1.98	-0.73	-0.73
长江1#镍	76600	-0.45	-0.45	-0.45
SHFE锡	93610	0.13	0.28	0.28
长江1#锡	95250	0.00	0.00	0.00
COMEX黄金	1141.7	-0.49	-1.92	2.44
COMEX白银	15.535	-0.10	-1.74	7.25
SHFE黄金	233.5	-0.93	-0.57	-0.57
SHFE白银	3390	-0.67	-0.47	-0.47
rb1511	1776	0.01	0.00	-0.03
rb1601	1774	0.00	-0.01	-0.04
螺纹钢现货(上海)	1960	0.00	0.51	-2.00
i1605	330.5	0.00	-0.75	-0.02
i1601	359	-0.97	-1.78	-2.45
铁矿石普氏指数	49.9	0.50	-3.57	-8.69
焦煤1601	555.5	-0.2	-0.2	-0.2
京唐港现货	670	0	-1.5	-4.5
焦炭1601	717.5	-1.0	-1.0	-1.0
天津港现货	830	0	0	-2.4
玻璃1506	876	-0.11	-0.90	-0.90
沙河安全	1168	0	0	0
动力煤1505	328.2	-1.32	-0.06	-0.06
秦皇岛动力煤	484	0	0	0
Brent原油期价	49.56美元/桶	1.56	3.27	2.97
WTI原油期价	46.59美元/桶	1.15	4.46	2.31
CFR日本石脑油	459.63美元/吨	0.22	2.91	3.32
L1601	8285	0.49	0.55	0.42
扬子石化7042(临沂)	9037	0.00	0.00	0.00
TA1601	4748	1.98	1.41	5.93
CCFEI价格指数	4650	0.00	-0.01	0.00
橡胶ru1601	10890	0.01	-0.01	-0.06
云南国营全乳胶(上海)	9600	0.00	-5.88	-5.88
pp1601	6865	0.34	-1.70	-4.36
镇海炼化T30S(杭州)	7300	0.00	0.00	-0.07

品种点评与策略建议

品种	简析	策略建议
基金属	当前市场焦点在通货紧缩与经济增长的担忧。10月中国官方制造业PMI未如预期回升，短期基金属或承压。 LME铜持续整理或面临方向选择，近期走势转差，但现货升水有所回升。沪铜贸易升水高位持续回落，短期上方有压力。沪铝持仓持续增加创历史新高，现货贴水有所收窄，社会库存环比减少，恐慌情绪或缓解，短期关注减产以及空头回补。锌减产或已导致全球锌供需平衡转为短缺，因此可能不适宜过度看跌，LME锌或在1700附近有强支撑。 LME镍库存持续下降，以及进口镍持续强劲，或不适宜过度看跌。但沪镍跌破之前整理区间78000-81000，短期走势偏差。	建议沪铜39000下行观望。建议沪铝现期库存适当转移。建议沪锌14000下行观望。建议主力78000下行暂观望。
螺纹钢	现货方面，下午唐山普方坯稳，现宏兴/兴隆/国义/中铁荣信1600现金含税出厂。钢市弱势局面难改，商家悲观心态浓期货方面，早盘震荡上行，午后窄幅震荡，平稳波动，主力移仓进行中。从本周的数据来看，钢厂减产趋缓，行业盈利状况进一步恶化，考虑到淡季已至以及北材南下，供需矛盾后期有加剧之势。操作上建议螺纹维持空头思路对待，无单者逢高沽空，关注1800附近的压力位。	维持空头思路对待
铁矿石	现货方面，据联合金属网10月30日统计，本周五全国42个港口铁矿石库存8588万吨，较上周五上涨147万吨，较本周二上涨101万吨。全国42个港口日均疏港248.8万吨，较上周五上涨3.6万吨。连铁今日整体呈现震荡偏弱的格局，近月走势明显弱于远月，近远月价差继续回调。目前来看，矿石基本面矛盾仍在累积，港口库存不断走高，矿石01在360附近分在分歧，关注港口库存与钢厂高炉开工率的变化，钢厂减产的节奏影响着矿价下行的步伐，操作上建议矿石多01空05套利持有，远月前空可持，无单者逢高沽空。	矿石多01空05减持，远月前空可持。
煤焦	焦煤主力合约JM1601收盘555.5(-0.2%)，结554，持仓14.0万手( +1.3万手). 焦炭主力合约J1601收717.5(-1.0%),结算720，持19.0万手(+1.1万手)。焦煤成交6.5万手，焦炭成交7.7万手。	焦炭虽然基差偏大，但依然漫步坚决下跌。
玻璃	现货市场周末以来稳定为主，生产企业以去库存回笼资金为主要目的，价格变化不大。经历了成色十足的十月份之后，现货企业经济效益和市场价格有了一定的改善。随着气温的下滑，房地产市场对玻璃的需求整体上呈现逐步减少的趋势。	操作思路以观望为主。
动力煤	刚刚进入十一月份，神华维稳沿海煤价，同煤相继跟进，挺价意愿较为强烈。神华新推神友系列还将按0.068元/卡，不限量销售。十月份大型煤企多次下调煤价，给沿海煤价带来了不少的下行压力，贸易商和下游用户抄底存货给大型煤企销售方面带来一定的转好，但价格方面还将继续延续弱势。	操作上建议暂时观望或布局少量空单。
原油	WTI周五上涨0.72%收于46.39，BRENT上涨1.83%收于49.5。美国原油钻井平台连续第九周下降，不过欧佩克继续维持高产政策，基金持仓空头亦大幅增加，后市预计原油将重回弱势。	空单持有
LLDPE	L1601今日震荡走强，收盘上涨0.67%收于8280。部分石化企业月初挂牌价格上调，现货止跌企稳。上游原油最近几日走势企稳，成本端支撑增强。不过下游依然不见好转，实盘成交商谈。预计近期震荡为主，空单止盈离场。	空单止盈离场
PP	PP1601今日低位震荡，收盘下跌0.04%收于6865。多数石化企业稳价支撑，对市场有一定的成本支撑作用。下游接货意愿没有明显改善，开工率基本维持不变，华东市场拉丝主流报价在6950-7150元/吨。均线呈空头排列，前期空单继续持有。	前期空单继续持有
PTA	PTA1601今日走势较强，收盘上涨1.98%收于4746。目前PTA开工率60.85%，现货依然比较强势。原油近日走势偏强也对PTA构成支撑，下游聚酯利润由亏转盈，但目前产销比较低迷。预计近期PTA走势震荡偏强，空单暂时离场。	空单暂时离场
天然橡胶	今日RU1601震荡偏强，收盘上涨0.37%收于10890。消息面上，截至10月底青岛保税区橡胶库存增长3% 突破20万吨。目前由于全乳胶价格低于期货价格，交易所仓单日益增加对期价构成打压。宏观面中国10月财新制造业PMI略好于预期。目前沪胶并不具备大幅反弹动能，仍建议空单继续持有。	建议空单继续持有