广州期货：10月08日商品期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-10-08 17:58:01

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　　广州期货日评：需求前景堪忧，沪镍高开乏力

　　周四，沪镍主力1601高开低走，整体围绕77600元/吨一线震荡，收盘较前一交易日结算价上涨1.35%或收77450元/吨，最高78530元/吨，最低77300元/吨，沪伦比值7.68，低于上一交易日7.73，上期镍涨幅小于伦敦市场。盘口上，持仓量增4154手，升至253152手，成交量大降至244958手。交易排名显示，主力合约前20名多头增仓1791手，空头增仓1859手，多空分歧增加。

　　SMM1#电解镍报价区间76300-77200元/吨，均价上涨1300元/吨；金川镍出厂价上调至76800元/吨。1.8-1.9%镍矿报价420-480元/吨，高镍铁自提价740-760元/镍点，中镍铁800-805元/镍点，低镍铁1830-1870元/吨，均价较上一交易日维持不变；东方不锈钢电子交易中心，304/2B卷板报价维持12000元/吨。

　　消息面：各大机构普遍认为大宗商品跌势尚未结束。花旗集团称，世界经济增长乏力，难以找到多数大宗商品价格已经触底的证据。美国银行称，将今年镍均价预估下调12.8%至12193美元/吨，将2016年镍均价预估下调18.8%至14000美元/吨。法国巴黎银行称，将今年镍均价预估下调900美元至11,975美元/吨，将2016年镍均价预估下调3,650美元至11,350美元/吨；该行调价主因是基本金属面临美元升值、燃料/电价较低等阻力，同时中国和其他新兴经济体的需求前景堪忧。

　　国际镍业研究组织报告称，2016年全球镍供需缺口料为2.3万吨；其中，2016年全球镍需求预计将较今年增加6万吨至196.5万吨，但镍产量有望较今年缩减1.2万吨至194.2万吨。同时，该组织认为中国仍将继续主导全球镍消费，欧洲原生镍不锈钢产商将受益于欧盟对原产自中国大陆和台湾地区的冷轧不锈钢加征反倾销关税。

　　不锈钢方面，9月底，佛山和无锡两地库存合计248880吨，较8月末减少16745吨，为年内首次降至25万吨以下。调研显示，钢厂目前产销坚挺，且受制高镍铁含镍量下降，电解镍消费增加。10月份，华北部分钢厂高镍生铁采购价环比9月基本持平。

　　截止10月8日，LME电解镍库存443592吨，较9月末减少8478吨，注册仓单243294吨，较9月末减少258吨；SHFE仓单24152吨，较前一交易日不变。

　　综合来看，美国非农不及预期，美指走势偏弱，沪深股市普遍上涨，市场情绪偏乐观。“金九”过后，不锈钢、电解镍库存双双微降，但难耐全球经济下行风险增加，后市需求前景仍堪忧。短期沪镍走势预计震荡。操作上，建议投资者暂时观望。

　　广州期货研究所金属研究部

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