倍特期货：9月29日解盘

　　第1页: 金银续跌 短线形态转弱第2页: 螺纹铁矿节前空头增仓大幅打压价格第3页: 金属铜人气相对受压第4页: 郑醇底部延续窄幅整理第5页: 动力煤趋势压力未散第6页: 焦煤焦炭 下跌第7页: 玻璃技术承压 期现价差扩大第8页: 塑料 现货价格延续回落 期货跌势延续第9页: PTA僵持 空头打压不下午盘后拉升第10页: 粕类减仓震荡下行 注意国庆调仓第11页: 白糖 假期避险 白糖减仓回落调整

　　金属铜人气相对受压

　　节前风控提高保证金和对外盘疑虑下，有色系金属品种的平弱表现延续。外盘报道集中关注巨头可能的债务重整冲击，这也是本次国庆长假期间的主要风险所在。本次和08年国庆的差异在于，当时的风险集中在金融巨头相互之间的对手盘持仓，市场对于可能风险的预见不足；这一次主要清库存和债务重整集中在商品的影响上，落井下石的准备更多，如果出现冲击，对欧美金融市场有加大震荡的引导，但不至于形成金融体系对手盘的消失。

　　国内金属系列的表现除了铜的人气相对受压外，沪锌其实还有不太情愿下跌的表现。沪锌虽然今天资金状态又弱化，但现货升水依旧保持稳定，尾盘还出现空头调仓的小异动波动。沪锌比价在金属系列里最高，不过其在13500一线下方的主动下跌引导不足，和沪铝及沪镍相对比，锌产业链的资金想法更多些，立足于供应端的考虑并未放弃。

　　持仓结构上对比，金属铜锌的主要持仓席位持仓结构继续保持中性小平衡，持仓结构偏空的还是沪铝。价差结构显示的国内期现控制力来说，沪镍目前相对略差一些。目前金属系列品种除了准备应对巨头清库存的压抑影响外，汇率竞争导致的生产成本线下的竞争供应压力也待消化。

　　金属系列的阶段人气关注继续着重在铜，目前内外盘都对应在前低这一线的考验测试过程，没有事件冲击的话，本来这里是可以试探低买周旋的，现在铜成为题材攻击配合点之后，国庆期间就怕的是横盘休整过渡之后的下刺那一击。所以，等题材兑现或落地，然后再去周旋捣糨糊，是稳妥的考虑。

　　操作建议，过节期间可以持有铜轻空，不必采取押宝的刻意心态，就当是玩玩就好。锌从铜攻击线条角度也可以留轻空，不愿跟随的锁单客户可以继续再看。铝镍节前日内短空就可以，不持仓无妨。

　　(倍特期货 魏宏杰)