大陆期货：9月21日商品期货早评

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　　棕榈油：

　　油厂开机率高企，豆油及棕榈油库存居于高位，目前国内豆油商业库存总量99.01万吨，较上周同期的99.98万吨降0.97%，较前期(4月21号)低点60.886增38.124万吨，增幅62.62%。全国港口棕榈油库存总量72.35万吨，较上月同期的70.55万吨增1.8万吨，增幅2.5%，较4月份低点37.2增35.15万吨，增幅94.5%。节前备货基本结束，另外，天气转凉，棕榈油终端需求放缓带来利空。但传商务部暂停阿根廷豆油进口，进口商将豆油洗船现象增加，而因国内外倒挂幅度较大，棕油也有洗船现象，据传棕油洗船数量在10万吨左右，且人民币仍有贬值预期，国内外棕榈油也再度倒挂，成本高企仍带来支撑，棕榈油现货表现抗跌，下跌空间不大。预计棕榈油现货跟盘窄幅波动走势或仍延续一段时间。

　　豆粕：

　　隔夜美盘豆类小幅收跌，受市场担忧中国未来采购放缓影响。目前市场没有实质性的多空消息指引，趋势性行情不明显。美豆仍徘徊在900美分下方，当前基本面题材仍不支持价格突破阻力位。加上，随着近期近期豆粕价格上调，油厂大豆压榨利润改善，盘面榨利也转正，且油厂开机率高企，且DDGS及菜粕价格仍旧低迷，在豆粕提高至2750以上后，或将会迫使饲料厂修改配方，减少豆粕使用量，近日豆粕在2750元/吨以上成交并不理想，国内豆粕现货价格上涨动能不足。

　　不过，9月份油厂手中未执行合同量较大，部分油厂9月份合同已预售完毕，以执行合同为主，无销售压力。同时，“中秋”“国庆”双节假期临近，饲料企业提货速度加快，令油厂豆粕库存消耗也加快，双节前饲料企业仍有备货需求。加上，未来两个月大豆到港量下降，均使得油厂有较强的挺价意愿，今日益海集团还逆市上调报价。因此，豆粕也暂难有大跌，将继续跟盘呈抗跌型窄幅震荡。不过后期若美豆收割压力显现，再度出现明显下滑，则豆粕价格有受到拖累的风险。

　　白糖：

　　18日下午主产区现货报价综述

　　由于主产区连续三天成交都比较淡，今日下午盘面价格继续下跌，且跌幅走阔，不过下午各主产区现货报价基本维持不变。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价5160元/吨，报价不变，成交尚可；站台报价5290-5300元/吨，报价不变，成交清淡。

　　南宁：中间商报价5200元/吨，报价不变，成交一般；部分集团柳州仓库贵州一级糖报价5220元/吨，二级糖报价5160元/吨；海南船板一级糖报价5310元/吨；钦州、贵港仓库报价5320元/吨；厂内车板一级糖报价5260-5290元/吨，报价不变，成交清淡。部分集团仓库车板报价5250-5290元/吨，报价不变，成交清淡。

　　云南：昆明中间商一级糖报价5040-5080元/吨，报价不变，成交一般；

　　湛江：制糖集团报价5280元/吨；中间商报价5250-5350元/吨，报价不变，成交一般。

　　乌鲁木齐：优级糖报价5000-5050元/吨，报价不变，成交一般。

　　棉花：

　　9月18日，国内棉价微跌，进口棉中国主港报价继续小幅下跌；郑棉继续下行，多数合约盘终收跌。主力CF1601全天窄幅振荡，尾盘放量增仓，价格探至12400并收于最低，均线系统形成空头排列，短时或存继续下跌空间。近期全球经济和金融局势可能在一定程度上限制了经济活动，美联储决定9月份暂不加息，投资者需继续关注政策变化，谨慎应对给行情带来的变化。