华鑫期货：9月17日期货早评

　　短期关注量能变化，视时而动

　　市场回顾：

　　昨日期现指数呈现探底回升走势。现货市场，沪深两市开盘不一，沪指低开后短暂上扬后一路震荡下挫，失守3000点关口，临近午盘走势再次趋弱险守3000点；午后开盘，沪指一路震荡后开始上扬，14点左右突然暴力拉升冲上3100点，一度逼近3200点；创业板表现强势，最高涨幅逾7%，创业板创历史最大单日涨幅。成交量方面，沪市成交2819.9亿元，深市成交2847.9亿元，两市共成交5667.8亿元。

　　市场要闻：

　　联储北京时间18日(周五)凌晨将公布利率决策。

　　欧美股市上涨，美油大涨5.7%，黄金涨1.5%。

　　中国证监会主席助理张育军涉嫌严重违纪，正接受调查。

　　结构化配资清理放缓，伞形信托仍然前途难测。

　　中国将扩大固定资产加速折旧优惠。

　　中国7月减持美债逾300亿美元，为半年来首次减持。

　　美8月CPI环比降0.1%，为1月来首次负增长。

　　期指分析与操作：

　　昨日午后市场在监管层暂停清查配资问题而呈现大幅反弹，并且并购到信托系统后的清盘线也大幅下调，带动市场一定人气的回归，从技术上看大盘在3000一线支撑也较为明显，但伴随大幅反弹成交量并没有同步大幅攀升，国家队资金入场暂时并未能消除这么长时间以来投资者对股市下跌的恐惧。美联储加息与否即将公布，从近期美国公布的经济数据来看，我们认为此次加息的可能性不大，关注今晚美联储对于利率变化措辞的拿捏，料将对股市的影响利多大于利空。同时关注今天量能变化，如果量能配合往上，激进者可逢低轻仓试多，保守者依然观望为主，等待合适机会入场。

　　美元指数：

　　美联储已经开始举行为期两天的联邦利率政策会议,尽管稳健的消费者支出、房地产市场和就业市场数据支持加息，但美联储亦有后顾之忧。9月16日最新发布的美国8月消费者物价出现回落，通胀偏低使得美联储在当前时间节点的选择显得进退维谷，薪资增长缓慢以及大宗商品的极其弱势使得通胀一直低于美联储设置的2%的目标。从盘面看，市场对于美联储9月份行动的概率并不预期明朗，美元指数预计仍以95整数关上方的震荡为主。

　　国际原油：

　　继API报出低于预期的、下降的原油库存数据之后，EIA再接再厉，周度库存数据同样出现下降，美国原油相关机构先后发布利多数据，不过市场更多的反弹动力可能是来自于对美国原油产量下滑的预期。NYMEX的WTI原油主力合约走势。同时，隔夜油价的大幅反弹同时也是对美联储即将发布的利率决议做出的预期，但目前仍属反弹行情，48美元仍将呈现压力。

　　国际黄金：

　　COMEX的黄金主力合约价格同样在1100美元关口下探未果反身出现回升行情，主要是基于差于预期的美国通胀数据可能使得美联储最终决定推迟加息决定，美元走弱支持黄金价格反弹回升，不过，我们维持认为即便美联储宣布不加息，国际黄金反弹空间及其做多的可参与性并不大。

　　铁矿石1601：

　　供给端，由于下半年澳洲、巴西铁矿石发货相比上半年将会增加，且铁矿石市场的潜在退出产能所剩不多，市场供应总体预计增加。需求端，当前全国钢材价格继续下跌，再次挤压钢企利润，加上环保压力不减，钢厂有减产动机，且在采购铁矿石时维持“控量压价”政策，对铁矿石的需求释放空间不大。短期供需格局利空。盘面看，铁矿石日内走势震荡，资金面出现空头集中增仓，多头集中减仓迹象，建议短空防守400续持，继续关注390支撑突破情况。

　　螺纹钢1601：

　　多家钢企出台10月销售价格政策，行业龙头沙钢、宝钢、武钢等多下调或持平汽车、建筑用钢价格。钢铁生产仍保持较高水平，供求矛盾仍然突出，压制钢价反弹空间。不过短期由于价格已接近前期低点，且已处于钢厂盈亏平衡线，或体现一定的成本支撑。另外双节临近，备货需求或有一定回暖。整体预计仍将维持底部区间震荡。盘面看，螺纹大幅减仓反弹，1950一线继续承压，1900关口不破不追空，日内短线或观望为主。

　　豆粕1601：

　　美国油菜籽加工商协会NOPA发布月度报告显示，受利润上升带动8月美豆压榨量较上年同期上升22%，创8年同期最高，加上最新一周美豆优良率下降的利好提振，CBOT大豆延续震荡偏强格局。农业部4000个监测点生猪存栏月度数据显示，8月生猪存栏环比增加0.5%，较上月0.2%的涨幅有所扩大；能繁母猪存栏环比下降0.4%，较上月0.6%的降幅有所收窄，整体看下游养殖行业继续温和复苏。盘面看，连粕先抑后扬，回踩5日均线支撑较强，多单防守2680-2700续持，关注2750压力。

　　棕榈油1601：

　　国际原油维持震荡偏强走势，但在当前供需格局下反弹空间也较为有限。马来西亚政府通告，10月毛棕油出口关税继续维持在零，进一步延长5月起的免税出口政策；周三马来西亚假期金融市场休市，缺乏指引，BMD毛棕油整体偏强，继续关注2200技术压力。厄尔尼诺天气影响未显现，短期主产国产量继续增长，需求疲弱，基本面对棕油价格压制仍在。盘面看，连棕继续在4400关口压力下回调，但下跌动能也有限，预计保持4200-4400区间震荡，建议观望或背靠4270轻仓短多尝试。

　　(华鑫期货 研究所)