华鑫期货：9月15日期货早评

　　市场悲观氛围浓厚，多看少动

　　市场回顾：

　　昨日期现指数再次大幅下挫，中证期指全线跌停，市场悲观心理较强。现货市场，沪深两市双双高开，沪指开盘后一路震荡下挫，盘中曾在3200点周围震荡，但最终失守，临近午盘三大期指快速跳水，沪指失守3100点。午后开盘，沪指小幅回升后继续震荡下挫，再现千股跌停局面，临近盘尾沪指跌幅有所收窄；深成指今失守万点关口，创业板今失守2000点，直逼1900点，盘中跌7.5%。成交量方面，沪市成交3735.8亿元，深市成交3074.8亿元，两市共成交6810.6亿元。

　　市场要闻：

　　证监会：清理违规场外配资账户已逾六成，对市场不会造成明显冲击

　　8月金融机构外汇占款骤降超7000亿元，再创历史最大单月降幅

　　欧洲银行掀起裁员潮：德银拟裁员1/4，意大利联合信贷裁员7%

　　阿里巴巴旗下蚂蚁金服拟收购国泰财产保险60%股权

　　阿里巴巴反驳巴伦周刊，称报道缺乏操守、专业和公平

　　澳大利亚八年来将迎来第六位新总理

　　日本央行今天料维持货币政策不变

　　国泰君安跟进清理配资 要求信托限期处置

　　期指分析与操作：

　　市场昨日大幅下跌，悲观氛围浓厚，指数分化明显，中小板创业板几乎再次呈现全线跌停状态，国企改革的细则出台后并未给市场带来利好，反而利多出尽高开低走，每一次的反弹都带来大量的抛压。周三晚上美联储议息会议值得关注，这两个交易日预计盘面延续疲软走势，不宜过急入场。从近期上证指数表现来看在一定程度已经失去市场风向标作用，每当指数下跌都有银行保险地产等蓝筹股护盘，个股却丝毫未能带动，监管层对融资配资的清查还在进行，市场仍在寻底中，建议现货交易者依然暂时维持观望态度。

　　铁矿石1601：

　　8月以来国内铁矿石进口量环比明显减少，加上许多贸易商在人民币贬值后更倾向美元交易，导致港口可流通的现货资源较少，钢厂的阶段性补库推动价格短期内连续上涨。截止9月10日，普氏62%铁矿石指数已上涨至59.25美元/吨，考虑到60美元正是国外不少中小矿山的复产价位，继续上涨面临较大的压力。同时从下游终端需求来看依然毫无起色，铁矿石上涨难以带动钢价反弹，或难逃随9月中下旬进口的回升以及补库告一段落回落的命运。盘面看，铁矿石增仓回踩400关口，净多持仓出现一定回落，关注支撑情况多单减兑为主。

　　螺纹钢1601：

　　8月多项经济数据继续低迷。工业增加值回升幅度低于预期，加之进口降幅扩大，均反映了内需的持续低迷；房地产开发投资和制造业投资继续下行，8月地产开发投资、施工面积、土地购置面积和房屋销售面积等数据全面恶化。华东主导钢厂九月中旬调价都有不同程度的下调，可见当前市场仍较疲软。下游需求没有明显释放，钢厂资源供应压力预期增加背景下，钢价止跌较难。盘面看，螺纹承压1950一线收跌，技术面偏空，1980-2000附近空单续持，整体逢高抛空思路为主。

　　豆粕1601：

　　USDA9月供需报告上周五尘埃落定，整体稍偏空，但基本符合市场预期，CBOT大豆探底回升，表现抗跌，短期新的利空出现前下方空间有限。根据船期预估，9月国内港口大豆预报将有700万吨到港，相比7月实际到港950万吨和8月预估825万吨明显下降，10-11月预计继续下降至600余万吨。另外，国内油厂持续亏损，挺价意愿较强。盘面看，利空出尽，连粕大幅增仓放量反弹，突破2700关口压力，短期偏强，多单关注上方多条均线2720附近承压情况，如有效站稳可看2800关口，否则减兑。

　　棕榈油1601：

　　尽管美国原油日产已连续五周下滑，但全球经济疲软拖累需求背景下对供应压力的缓解依然杯水车薪，本周关注联储9月利率决议对大宗商品的指引。尽管MPOB报告显示的8月库存产量利空，但鉴于前期下跌过程中利空消化较为充分，且9月上旬较好的出口数据和马币的加速疲软提振，BMD毛棕油小幅回调后继续强势攀升，给国内连棕走势带来支撑。美农报告落定，美豆抗跌，连粕大幅拉涨，也利好油脂氛围。中秋国庆双节临近有一定备货需求，短期或以震荡偏强格局为主。盘面看，4200一线技术支撑较强，4400承压，可适当逢低短多尝试。

　　美元指数：

　　继其良好的就业数据发布后，美国的PPI数据也相对表现好于预期，但市场对于美联储9月份采取加息行动的预期依然不高，美元指数再度测试5月中旬以来形成的上行趋势性支撑有效性，同时等待最后会议决议的发布。我们认为，尽管近期美元指数走势偏弱，即便美联储宣布加息(概率不大)，美元指数下跌空间有限，95整数关有较好支撑，但美元近期走势对大宗商品的指引性并不强。

　　国际原油：

　　NYMEX的WTI原油近期呈现区间运行走势，同时盘面出现明显的减仓缩量特征，我们可以认为继前期的持续下跌和暴力反弹之后，原油市场目前进入了一个相对多空均衡的对峙期，打破这一均衡的因素目前尚难出现，行情将进一步趋于稳定化。原油需求面和供给面目前未出现实质性的变化，尽管非OPEC国家原油产量预期将出现大幅的滑坡，但这不足以证明油价将就此脱离底部反身向上，对国内化工品种而已，油价区间运行，对投资者的持仓时间提出了灵活的要求，见好就收不失为明智之选。

　　国际黄金：

　　COMEX黄金主力合约周一窄幅波动，在1100关口上方有所企稳，由于美元指数短期走势较为纠结反复，导致黄金价格也很难走的较为流畅。即便市场当前预期此次美联储采取行动的概率较低，即使美元指数最近盘面累积一定的跌幅，但是黄金盘面多头始终摆脱不了的一个因素就是美联储加息条件已经比之前要更为充沛，这将是黄金做多挥之不去的牵制因素。

　　(华鑫期货 研究所)