瑞达期货:9月1日日评

　　第1页: 焦煤焦炭上行有压， 可逢高抛空第2页: 塑料震荡收涨 建议依托五日线做多第3页: PVC微幅收跌 短期呈现震荡整理态势第4页: PTA低开高走 延续反弹走势第5页: 沪胶延续区间小幅波动第6页: 甲醇库存下降 下行空间有限第7页: 玻璃继续下探 延续弱势整理第8页: 动力煤增仓上行，但上方有压力第9页: 国际油价暴涨 沥青震荡上行第10页: PP震荡收涨 建议依托五日线做多第11页: 追国家队热情不高 中期筑底格局难改第12页: 基本面现疲态，债市热度不减第13页: 铜市供应压力下滑 期铜表现抗跌第14页: 铁矿石整体偏强，择机买入第15页: 国内经济形势严峻，沪锌反弹乏力第16页: 基本面难有改观，沪铅维持观望态度第17页: 螺纹钢低位整理，区间交易第18页: 全球股市风险仍在，贵金属关注短多机会第19页: 沪镍再度冲高回落 76000元关口失守第20页: 焦煤焦炭上行有压， 可逢高抛空第21页: 系统均线趋于胶着，豆粕维持振荡格局第22页: 受原油上涨推动，棕榈延续弱势反弹第23页: 玉米增仓下行，弱势格局不改第24页: 产销数据预期偏空，郑糖延续回调走势第25页: 郑棉小幅反弹，弱势振荡走势延续第26页: 原油大幅反弹提振，菜油小幅回升第27页: 现货蛋价继续回落，期货低位小幅振荡

　　外盘走势：亚市伦铜承压下滑，其中3个月伦铜重挫1.02%至5090美元/吨，较日内高点5151美元/吨下滑1.18%，因中国创业板和中小板指数延续跌势打压，但短期伦铜仍企稳于10日和5日均线之上，仍不宜太看空。持仓方面，8月27日伦铜小幅减仓103至29.8万手，上周伦铜整体增仓上涨，显示多头逢低积极介入，市场人气有所好转。

　　现货方面：据SMM报称，9月1日上海电解铜现货对当月合约报贴水60-平水，平水铜成交价39330-39450元/吨。进入9月交易日，持货商换现意愿下降，大量下游小长假前开始入市接货，市场货源骤减，难觅低价货源，现铜贴水逐步收窄，尤其湿法铜货源稀少，平水铜与好铜价差收窄，成交较昨日明显改善，市场多预计明日现铜或出现小幅升水报价。

　　内盘走势：沪铜主力合约1511冲高回落，尾盘微跌0.13%至39150元/吨，较日内高点39540元回落0.99%，其表现弱于沪锌，而强于沪镍和沪铝。此外，目前铜市期限结构维持近高远低的负向排列，1510和1511的负价差小幅扩至110元/吨，同时1511合约增仓放量运行，显示多空分歧加大。

　　市场因素分析：亚市上证指数虽小幅回落，但主要受蓝筹股上涨提振，中小板和创业板多数股票均下滑，中证500期指基本收于跌停板附近，从而使得市场恐慌情绪再度攀升。此外，8月中国官方制造业PMI跌至49.7，环比回落0.3%，但为半年来首次跌至50荣枯分界线之下，并创下2012年8月来新低，显示制造业需求仍十分低迷。行业资讯方面，智利7月铜产量同比减少2.5%至455083吨，因加工厂检修，矿石品位下滑及智利国家铜业公司发生罢工，但1-7月累计产量为339万吨，同比增加1.7%。

　　行情研判：今日沪铜主力合约崇高回落，但仍企稳于39000元之上。今日中国股市表现仍疲软，且8月制造业PMI跌至50之下，显示国内经济下行压力较大，但双重打压下，期铜跌幅仍相对有限，显示其下方存在较强支撑。明日为节前最后一个交易日，本周还将公布美国8月非农就业数据，沪铜或延续区间震荡。操作上，建议沪铜1511合约可于38500-40000元/吨区间高抛低吸，止损各350元/吨。

　　瑞达期货研究院金属小组成员