广州期货：08月21日商品期货日评

　　第1页: 现货继续回落，连塑高开低走第2页: 缺少需求支撑，沪锌尾盘转跌第3页: 8月财新制造业PMI大跌 沪镍弱势整理第4页: 期指全面下行，考验关键点位支撑第5页: 豆类温和波动，短期市场难有趋势

　　广州期货日评：8月财新制造业PMI大跌 沪镍弱势整理

　　2015年08月21日

　　周五，沪镍主力1601合约高开低走，震荡下行，跌0.73%或收80370元/吨，最高81560元/吨，最低80300元/吨。盘口上，持仓量增加10540手，升至186596手，成交量略降至311620手。交易排名显示，主力合约前20名多头增仓3998手，空头增仓2767手，多空分歧进一步增加。

　　SMM1#电解镍报价区间79500-80300元/吨，均价上涨600元/吨；金川镍下调出厂价80000元/吨；金川镍现货较无锡主力合约贴水100元/吨，下游厂家及囤货商补货意愿增加，镍市成交尚可。

　　美国7月成屋销售创近8年新高，8月费城联储制造业指数温和反弹，上周首次申请救济金人数略高于预期，美国经济保持复苏势头。但在全球经济放缓背景下，美联储对海外风险忧虑加重，市场对9月加息预期降温。国内8月财新制造业PMI初值47.1，创六年新低，主因是新订单明显下滑，需求不足仍抑制制造业回暖；市场对中国经济下行忧虑增加。今日，人民币兑美元6.3864，下跌51bp；美指下跌，美油弱势震荡，上证、深证指数大跌近5%。

　　INSG月度报告显示，全球6月镍市供应过剩规模缩减至8.8万吨，仍超去年同期。南非Nkomati镍矿达成薪资协议，罢工结束。路透消息，超过65%的企业目前是亏本运行，镍价四季度回暖，明年过剩规模扩大。

　　不锈钢跌破万元可能性不断增加，从现有价格来看，跌幅仍有2000-3000元/吨的价格。中钢协预测，随着国家稳增长政策措施效果陆续显现，钢材需求会有所增加。但受供大于求矛盾制约，后期钢材价格难以大幅回升，预计将呈窄幅波动走势。

　　综合来看，美联储9月加息概率变小，美指走势现弱态，但美油弱势整理，破40概率增加，对金属利空更多。面对国内经济下行压力，镍市供应过剩虽缩窄，但仍存扩大预期，且不锈钢价格维持低位，镍价承压较重。短期走势预计低价震荡，仍需 8万关口支撑情况。操作上，建议投资者暂时观望。仅供参考

　　广州期货研究部