倍特期货：8月13日早盘

　　第1页: 债期探底回升 恐慌释放回归基本面第2页: 期指回落蓄势第3页: 铜调整比价的交易第4页: 螺纹铁矿汇率影响中线上移 区间波动为主第5页: 人民币贬值影响发酵 胶主导力量模糊第6页: PTA汇率风险陡升 建议观望第7页: 塑料现货偏强 期货短期或延续高位第8页: PP多单8000止盈第9页: 焦煤焦炭上涨 激进者可短多第10页: 白糖冲破20天线阻挡 有望进一步上行

　　人民币汇率大幅度波动，成了改变现有商品正常节奏的主要原因。受到人民币近期快速贬值，以及未来持续贬值预期影响，国内商品纷纷出现跳涨，胶昨天午后及夜盘跟随商品出现较大的反抽，其反弹力度已经有点超出我们的预期。现在走势较难判断，其主要原因是人民币汇率对商品整体走势影响，很难量化，且人民币持续贬值对商品影响是短暂的，还是长期深远的，在我们的认知范围内，似乎难以准确解读。原本我们以为人民币汇率影响较为短暂有限，但从昨晚商品整体走势看，我们之前的猜测恐怕出现偏差。目前，人民币贬值影响在不断发酵，市场解读分歧较大，且没有一个权威说法。事实上，现在主导商品走势的核心已经超出我们的控制认知范围。在需求持续恶化，库存高企，升水扩大的背景下，我们无法因人民币汇率贬值，便给出期价就此见底或者出现较大反弹的判断。因此，在看不懂主导力量的情况下，谨慎起见，我们建议多空都不参与，原有空单也寻机退出，观望一阵再做判断。

　　(倍特策略分析师：马学哲)