方正中期：8月13日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 铁矿石或再有上冲波动 防范高位资金集中增减第2页: 螺纹钢或上冲承压波动 注意高位资金流向

　　期货：铁矿石1601周三夜盘上涨，收385(+7.5)，总增仓8.6万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日空头部分集中增减换筹，持仓量减少、集中度降低；多头部分集中增减换仓，持仓量增加、集中度降低。夜盘多头大幅增仓挺价支撑，空头高位增仓压盘，多空分歧较大，盘面强势震荡；短期或再有上冲波动，注意380-388.5区资金流向，防范高位资金集中增减。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)部分上调：曹妃甸425(+5)，日照420(0)，连云港420(0)；9月新加坡掉期51.44(美元/吨)(+0.6)、普氏62%铁矿石指数56.25(+0.25)，BDI指数(航运)强势。目前钢厂采购维稳，港口库存变化较小、报价相对偏强，成交尚可，国产矿维稳。短期钢厂开工率仍偏高，支撑矿价强势，但伴随外矿发货量增加、下旬环保限产，市场或再承压调整。

　　宏观及外盘因素:央行称人民币波动正常不会持续贬值，马骏称央行有能力稳定汇率，外媒称央行盘中干预市场。7月经济数据走低，稳增长还需加码。7月宏观指标全面滑落，中国经济下半年开局不利。昨夜：美元指数震荡反弹，黄金震荡偏强，原油、美铜承压震荡，今日国内金属工业品或大幅震荡。

　　简要策略：铁矿石1601或再有上冲波动，注意380-388.5区资金流向，防范高位资金集中增减：波段操作：持多10%，跌破383平仓，若385-395区承压恢复弱势时可平多补空，若360-370区支撑较强可补多。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持多20%，跌破384平仓，若385-395区承压恢复弱势时可平多补空，若360-370区支撑较强可补多。

　　策略分析：短期期货贴水、港口库存偏低水平，钢厂开工率较高，市场资金挺价支撑近月1509合约期货强势，带动远月波动。外矿发货量增加、下旬及9月钢厂减产预期将压制后期矿价，远月1601合约高位将承压(若近远月价差太大时会补价差)，防范冲高后资金打压。短期钢厂需求强劲支撑市场涨势，若下旬钢厂受环保影响减产或将使矿价再次回落，注意节奏及布局，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：7月工业增加值增速回落至6.0%，房地产投资增速回落至4.3%，货币政策宽松料延续。人民币贬值短期对商品波动影响加大。