西部期货：8月12日股指期货早评

　　第1页: 货币贬值支撑国内商品 豆粕相对抗跌第2页: 冰火两重天 塑料上行高度需谨慎

　　走势回顾

　　中国央行意外让人民币贬值，国际油价进一步下跌，美国基准原油期货WTI跌至6年以来最低，布伦特原油期货再次跌破每桶50美元。同时，欧佩克原油日产量增长至三年来最高，石油市场气氛也受到打压。纽交所9月合约跌1.88美元收43.08美元；伦敦布伦特9月合约跌1.23美元报每桶49.18美元。

　　国内市场方面,原油反弹提振人气，化工市场大幅上涨，塑料盘中涨停， LLDPE主力1509大涨335收于8810元/吨，成交量大幅增加44万手至122万手。聚丙烯尾盘涨停板打开，PP主力1601涨208元至7896元/吨，成交量增加21万手至55万手。

　　基本面分析

　　人民币贬值意味着中国进口原油更为昂贵，从而抑制石油消费，打压国际石油市场气氛。人民币周二(8月11日)创逾20年来最大跌幅，触及三年新低，因此前中国央行出人意料地让人民币中间价一次性贬值近2%，人民币在离岸市场扩大跌幅，一度触及逾三年半最低的6.4212。中国央行表示，自今日起做市商在每日银行间外汇市场开盘前，参考上日银行间外汇市场收盘汇率，综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价。中国央行将此举称为“一次性贬值”，并表示这是向人民币汇率市场化方向迈进。

　　以往在油价下跌之际，欧佩克减产报价。但是当前油价持续下跌，而欧佩克原油日产量有增无减，欧佩克原油日产量上升至3年来最高。欧佩克刚刚发布的报告显示，7月份欧佩克原油日产量3151万桶，比前月日均增加10.1万桶，比该组织原油日产量配额高151万桶。其中利比亚原油日产量37万桶。比6月份日产量减少3.8万桶。沙特阿拉伯原油日产量1035万桶，比6月份数据增加4万。伊朗7月份原油日产量286万桶，增加了3.2万桶。伊拉克原油日产量407万桶，比修正过的6月份日均增加4.7万桶。除伊拉克外，欧佩克11个成员国6月份原油日产量2744万桶，比修正过的6月份日均增加5.4万桶。

　　此外，美国石油学会发布的数据显示，截止8月7日当周，美国原油库存减少84.7万桶，馏分油库存增加216万桶，汽油库存增加11.7万桶，备受市场关注的美国库欣地区原油库存减少3.4万桶。

　　美国能源信息署周二发布《短期能源展望》，报告估测，7月份美国原油产量日均减少10万桶，预计到2016年中期美国原油产量继续下降，直到2016年晚些时候恢复。预计2015年和2016年美国原油日产量平均分别为940万桶和900万桶，比上次报告预测分别下调10万桶和40万桶。

　　亚洲乙烯低位稳定。8月11日乙烯价格CFR东南亚报1040美元/吨，CFR东北亚报1119美元/吨。PE市场方面，大庆石化PE装置已开车，华锦乙烯6月24日起检修，计划7月29日开车，上海石化低压装置6月20日起停车。

　　总体分析

　　整体看,供求格局的深层次变化奠定了原油的弱势格局，近期地缘政治因素稍有减弱，但供需矛盾再度重燃，市场供应压力加码，目前价格已经创出新低，尤其人民币快速贬值令油价雪上加霜，后期弱势格局延续。

　　对下游石化来说，塑料供需矛盾依旧，尤其乙烯价格持续回落，原油反复令塑料价格大幅反弹，但随着原油再度下挫，上行动能受阻，建议多单离场，尝试少量逢高沽空。

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　　(西部期货 周美莉)