西部期货：8月5日商品早评

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　　西部期货早评：关注38000附近支撑 沪铜弱势延续

　　走势回顾

　　昨日沪铜1510低开高走收小阴，开盘37840点，最高38290点，最低37650点，收盘38190点，较上日上涨320点，涨幅0.84%，成交40.5万手，较上一交易日减少3.2万手，总持仓31.6万手，较上一交易日减少2.7万手。沪锌1510低开高走收小阳，开盘14580点，盘中最高14780点，最低14510点，收盘14735点，较上日收盘价上涨150点，涨幅1.03%。成交量13.4万手，较上一交易日减少4.2万手；总持仓15.2万手，增加6968手。

　　隔夜伦铜窄幅震荡收小阳，收盘5222.5点，涨30.5点，涨幅0.59%。沪铜夜盘小幅高开，收38280点，涨90点；伦锌窄幅震荡收小阳，收盘1918点，涨16点，涨幅0.84%，沪锌夜盘高开低走，收盘14745点，涨10点。

　　现货市场，据长江有色网，昨日1#铜价格38420-38500元/吨，均价38460元/吨，较上日下跌440元/吨；据上海有色网，昨日0#锌价格14850-14950元/吨，均价14900元/吨，较上日下跌100元/吨。

　　基本面分析

　　国际方面，美国FED票委力挺美联储9月加息，言论明显鹰派，关注周五非农数据。已公布数据，美国 6月工厂订单月率1.8%，持平预期，前值-1%。美国7月ISM纽约联储企业活动指数68.8，好于前值63.1. 欧元区PPI意外下降，6月PPI年率-2.2%，持平预期，前值-2%。澳洲联储(RBA)货币政策会议决定维持指标利率于2.0%不变，仍维持宽松货币政策。国内方面，中国7月财新制造业PMI终值降至47.8，为2013年7月以来最低位，且连续五个月处于荣枯线下方，上月终值为49.4，经济增长乏力。

　　总体评述

　　美联储票委发表言论力挺9月加息，提振美元走强，市场关注周五美联储利率决议；欧元区制造业PMI上修，而PPI意外下降，差于预期；我国财新制造业PMI不及预期，为两年来最低，经济改善迹象微弱，下行压力加大。宏观面仍以分化和疲软为主基调，美联储加息是最大风险因素，中国经济疲软制约基金属走势。从基本面来看，基金属下游需求普遍疲软，全球铜仍处供过于求状态，但过剩量有所减少；全球锌供需格局由短缺转变为过剩，锌价承压。总体来看，全球经济增速放缓打压基金属需求，需求是制约金属走势的根本因素。下游需求若持续无明显改善，基金属仍将延续弱势。年内美联储加息预期提振美元维持强势，基金属持续承压。铜锌均跌至前低区域，后期仍将延续弱势，空间或已不大。

　　操作建议

　　铜：弱势延续，38000附近有震荡。

　　锌：弱势延续，关注14500附近多空争夺。

　　(谢栩)