广州期货：8月4日商品期货日评

　　第1页: 三大期指齐上扬，期现贴水或收窄第2页: 需求强劲，豆粕领涨豆类第3页: 美指上涨受阻 沪镍或迎来反弹时机第4页: 螺纹今日震荡收敛，反弹趋势仍不明朗第5页: 现货持续下调，连塑震荡上行

　　周一，沪镍主力1509合约走势震荡偏强，跌0.84，收于81100元/吨，最高81220元/吨，最低79800元/吨。盘口上，持仓量减少14416手，降至160924手，成交量微缩至441778手。交易排名显示，主力合约多头减仓5414手，空头减仓4064手。

　　宏观面：美国6月营建支出月率0.1%，不及预期；6月个人消费支出增速创新低，但符合预期；6月PCE核心物价指数环比增0.1%，同比增1.3%，显示通胀好于预期，有助于美联储9月加息；7月Markit制造业PMI终值符合预期，与前值53.8持平，但7月ISM制造业PMI小幅低于预期，显示制造业扩张仍然缓慢。美指走势震荡偏弱，缓解金属压力。

　　产业面：BDI指数持续上升，达年内最高位；镍下游加工项目增加，珠海高新区布局镍合金，太原加强对不锈钢产业园政策支持，广西50万吨镍合金综合加工项目开建，料有助于提振中长期镍市需求。

　　现货面：SMM1#电解镍报价区间80200-81100元/吨，均价下跌800元/吨；金川公司下调出厂价800元/吨，金川镍现货成交较无锡主力合约升水维持500元/吨，贸易商间成交活跃度下降，终端按需采购较多。

　　总体来看，美国房地产、制造业速度放缓，通胀仍不及预期，对加息形成压力，美指走势或有所回落，减轻金属压力。虽然产业面供过于求格局持续，但低价持续行情下，镍铁与电解镍倒挂效益显现，对镍价具有支撑作用。短期走势预计震荡偏强。操作上，建议投资者前期空单可适量减仓。仅供参考