收评：割胶旺季沪胶下探 三大因素甲醇弱势难改

　　第1页: 受钢价上涨影响，焦煤焦炭小幅上涨第2页: 塑料超跌反弹 短期维持区间震荡第3页: PVC微幅收涨 短期维持区间震荡第4页: PTA探低回升 呈现弱势整理第5页: 沪胶下探回升，弱势尽显第6页: 甲醇库存下跌 或将企稳反弹 第7页: 玻璃减仓上行 测试900压力第8页: 旺季中需求增长不佳，动力煤维持横盘整理第9页: 道路投资加码 沥青下行有限第10页: 铁矿石区间整理，多单暂可持有第11页: PP低开高走 短期超跌反弹第12页: 下半周震荡攀升与波动并存 仍可轻仓短多第13页: 忧虑情绪消除 债市普遍回升第14页: 上证强势反弹 刺激沪铜收复38000元关口第15页: 前低处启动反弹，沪锌尝试做多第16页: 反弹趋势维持，沪铅气氛转好第17页: 螺纹钢减仓上行，多单逢高平仓第18页: 美指高位承压提振，贵金属仍不可乐观第19页: 沪镍振荡回升 但反弹可持续质疑第20页: 豆粕窄幅调整，短期走势反复第21页: 棕榈下探4600，短线低位振荡第22页: 郑麦振荡反弹，淀粉维持弱势第23页: 郑糖低位振荡，关注产销数据公布第24页: 郑棉振荡下跌，弱势格局不改第25页: 菜粕菜油回升，菜籽大幅走高第26页: 鸡蛋期货近弱远强，继续分化

　　外盘走势：今日亚市伦铜止跌企稳，为四个交易日来首次上涨，其中沪市收盘时3个月伦铜微涨0.4%至5213美元/吨，同时沪铜收市后伦铜延续涨势，最高触及5266美元/吨，但目前伦铜还未有效突破M5的压制，上方反弹阻力关注5300美元。持仓方面，7月31日伦铜继续大幅减仓6108至29.1万手，该持仓量创下2014年3月28日来的新低，显示资金仍持续退出铜市。

　　现货方面：据SMM报称，8月日上海电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨-贴水30元/吨，平水铜成交价38250元/吨38470元/吨。现铜升水继续收窄，并随着市场观望增加，加之进口铜冲击，持货商积极换现，导致现铜出现全线贴水状态，中间商因长单需求，部分逢低吸货，但整体成交乏力，尤其下游多观望，成交不及昨日，贴水或将进一步扩大。

　　内盘走势：沪铜主力合约1510振荡回升，尾盘收涨0.84%至38190元/吨，接近于日内高点38290元/吨，同时较日内低点37650元回升1.43%，显示其短期存在较强技术反弹需求，期间沪伦铜比值升至7.33，显示沪铜相对伦铜反弹意愿更强。目前铜市期限结构维持近高远低的负向排列，1509和1510的负价差持平于300元/吨。

　　市场因素分析：亚市中国上证指数强势反弹3.69%，改善市场对中国经济担忧情绪。此外，美国7月核心通胀指数同比仅增长1.3%，比通胀目标2%尚有一段距离，小幅削弱市场对美联储加息预期，美元指数承压微跌至97.3附近，亦减轻了对基本金属的打压。行业资讯方面，近日，国家电网能源研究院预测，今年第三季度该公司经营区域全社会用电量为1.2万亿千瓦时，同比增长4%左右，增速比上半年提高3.2%。

　　行情研判：今日沪铜主力合约振荡回升，收于38000元之上，主要受美元指数承压回落及上证指数强势反弹提振，短期国内外宏观多空因素交织，令期铜走势振荡。不过鉴于期铜供需基本面不畅，资金持续逃离铜市，短期需谨慎看待反弹高度。操作上，建议沪铜1510合约可于38000-38900元/吨区间高抛低吸，止损各400元/吨。