西部期货：7月30日商品早评

　　第1页: 现货缩量上涨 股指期货仍需等待沽空第2页: 美加息预期升温 沪铜承压回落

　　走势回顾

　　昨日沪铜1510冲高回落收长上影小阳，开盘38190点，最高39400点，最低38110点，收盘38810点，较上日上涨770点，涨幅2.02%，成交39.4万手，较上一交易日增加12.8万手，总持仓29.2万手，较上一交易日减少9262手。沪锌1509高开高走收小阳，开盘14900点，盘中最高15200点，最低14885点，收盘15100点，较上日收盘价上涨310点，涨幅2.1%。成交量11.5万手，较上一交易日增加6.1万手；总持仓11.5万手，增加9496手。

　　隔夜伦铜窄幅震荡收小阳，收盘5326.5点，涨18.5点，涨幅0.35%。沪铜夜盘窄幅震荡，收38740点，跌70点；伦锌窄幅震荡收小阴，收盘1963点，跌23点，跌幅1.16%，沪锌夜盘低开震荡，收盘14970点，跌130点。

　　现货市场，据长江有色网，昨日1#铜价格39720-39800元/吨，均价39760元/吨，较上日上涨870元/吨；据上海有色网，昨日0#锌价格15200-15300元/吨，均价15250元/吨，较上日上涨330元/吨。

　　基本面分析

　　国际方面，7月29日美联储公布最新的利率决议，维持0.00%-0.25%的超低利率不变，符合市场预期。决议内容显示美国经济温和扩张，且劳动力市场转好，就业增长强劲。虽然本次决议并未标明何时加息，但投资者认为联储9月加息的概率上升。已公布数据，美国6月成屋签约销售指数月率-1.8%，预期0.9%，前值0.6%；年率8.2%，预期11.1%，前值7.9%。国内方面，中国 6月领先指标98.7，不及前值99.

　　总体评述

　　美联储加息预期继续升温，9月加息概率上升；欧元区经济脆弱缓慢复苏；中国财新制造业PMI大幅不及预期，6月规模以上工业企业利润不及预期，经济下行压力仍大，更多宽松预期升温，宏观面仍以分化和疲软为主基调，美联储加息是最大风险因素。从基本面来看，基金属下游需求普遍疲软，全球铜仍处供过于求状态，但过剩量有所减少；全球锌供需格局由短缺转变为过剩，锌价承压。总体来看，全球经济增速放缓打压基金属需求，需求是制约金属走势的根本因素。下游需求若持续无明显改善，基金属仍将延续弱势。年内美联储加息预期提振美元维持强势，基金属持续承压。短期内大跌后有修复反弹需要，后期基金属仍将延续弱势。

　　操作建议

　　铜：跌势暂缓，弱势延续。

　　锌：反弹对待，弱势延续。

　　(谢栩)