迈科期货：7月23日商品期货早评

　　第1页: 钢坯价格上演过山车，黑金期货跟随第2页: 玻璃信心低迷，价格僵持第3页: 美豆近强远弱，内盘调整下有支撑第4页: 郑糖等待确认低点支撑 郑棉下方空间受限第5页: 金属考验前低支撑

　　迈科期货早评：美豆近强远弱，内盘调整下有支撑

　　一、外盘分析

　　外盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 基金变动

　　CBOT豆08 1021.4 +2.4 0.24% -554

　　CBOT豆11 996 -8.4 -0.84% +4082

　　CBOT豆粕12 343.8 -1.2 -0.35% +1884

　　CBOT豆油12 31.66 +0.68 -2.10% -2167

　　BMD棕油10 2207 -12 -0.54% -119

　　隔夜CBOT市场豆类价格近强远弱，现货市场坚挺旧作合约继续收高，而新作大豆合约由于天气的良好有助于作物生长而收跌。

　　7、8月份影响行情的主要因素仍然是天气，今年的优良率偏低具有天然的利多属性，后期价格会在天气的变化下波动，整体预计会有阶段性的震荡偏多。最新预报显示美豆产区天气有所改善，限制了新作美豆走势，不过下方空间非常有限，后期继续关注天气变化。

　　二、成本及利润分析

　　主要品种成本 升贴水 FOB CNF 成本 销售收入 利润 粕 油

　　巴豆(9月) 92 401.2 　 3144 3181 -113 2741 5602

　　美豆(10月) 77 394.3 　 3158 3262 -46 2755 5619

　　巴西大豆(2月) 80 395.0 　 3099 3167 -83 2667 5668

　　阿豆油(8-9月) 2.2 740.1 　 6197 5712 -485 　 　

　　马棕油(1-3月) 　 647.5 　 5273 -321 　 　 　

　　加菜籽(8月) 　 　 493 3823 3960 -63 2352 6151

　　加菜油(8月) 　 　 771 5917 137 　 　 　

　　菜籽(国产) 　 　 　 5000 3592 -1708 3416 8934

　　鸡蛋(平均) 　 　 　 3.86 4.174 0.32 　 　

　　注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

　　大豆进口升贴水保持稳定，美豆进口压榨利润继续呈亏损状态，但随着美豆价格阶段回落，压榨利润亏损程度有所减弱。进口菜籽的压榨利润也是亏损状态，国内油粕表现弱于外盘，预计近期亏损状态难以缓解。

　　三、国内现货市场分析

　　大豆 豆粕 豆油

　　均价 青岛 均价 张家港 均价 张家港

　　3444 3080 2942 2880 5776 5900

　　菜籽 菜粕 菜油

　　均价 湖北 均价 黄埔 均价 南通

　　3892 3400 2208 2450 6163 6050

　　棕榈油 玉米 鸡蛋

　　均价 广东 均价 长春 黄冈 石家庄

　　4967 4850 2415 2320 3.35 3.22

　　备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。

　　豆粕产销区由于此前贸易商提货较多，除华北以及东北之外，其他地区油厂现货供应偏紧，豆粕价格近日小幅上涨。菜粕因华南地区缺货而出现现货提价的情况，价格整体也是小幅上升，并且预计会有一段时间的持续，但幅度很有限。

　　油脂持续下跌，成交非常清淡，期现两市的低迷影响现货市场情绪，油厂库存逐渐攀升也一起打压价格。

　　全国主产区鸡蛋价格小幅上涨，后期随着气温快速上升，蛋鸡产蛋率受限制，供应端会有所减少，蛋价或稳中上涨。

　　四、期货市场

　　昨日内盘油粕整体走势偏强，夜盘粕类表现良好。

　　粕类价格回落至关键的下沿支撑，从近两日的走势看价格获得支撑。资金上仍是豆粕表现较为稳定，而菜粕资金在进出场频繁，大量的多头进离场也是导致价格波动剧烈的重要因素，随着价格在关键位置得到支撑，短期存在进一步上行的动力。油脂震荡上行，纷纷向前期的轨道中靠拢，但整体的基本面仍缺乏有效配合，操作机会仍需等待，厄尔尼诺天气炒作仍在酝酿。

　　五、总结

　　目前影响行情的主要因素仍然是天气以及美豆生长情况，最新预报显示美国中西部地区天气有所改善，限制了新作美豆走势，但下方空间有限，后期继续关注天气变化，仍会有震荡向上的动作。内盘基本面仍旧偏弱，方向性走势仍跟随外盘，近日跟随外盘进行调整后，粕类在下方暂时获得支撑。

　　操作建议：

　　豆粕观望；菜粕09多单持有。

　　豆油观望；棕榈油有效突破4950试多；菜油观望。

　　鸡蛋多单持有。