西部期货：7月16日商品期货早评

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　　西部期货早评：耶伦证词偏鹰派 沪铜承压弱势延续

　　走势回顾

　　昨日沪铜1509低开高走收小阳，开盘40310点，最高40750点，最低40130点，收盘40750点，较上日上涨470点，涨幅1.17%，成交28.9万手，较上一交易日减少7428手，总持仓22.9万手，较上一交易日减少4514手。沪锌1509低开高走收阳，开盘15470点，盘中最高15720点，最低15370点，收盘15695点，较上日收盘价上涨225点，涨幅1.45%。成交量15.1万手，较上一交易日增加1.4万手；总持仓12.5万手，减少568手。

　　隔夜伦铜冲高回落收小阴，收盘5544.5点，跌40.5点，跌幅0.73%。沪铜夜盘高开低走收小阴，收40290点，跌460点；伦锌冲高回落收小阳，收盘2080.5点，涨19.5点，涨幅0.95%，沪锌夜盘高开低走，收盘15665点，跌30点。

　　现货市场，据长江有色网，昨日1#铜价格41300-41380元/吨，均价41340元/吨，较上日上涨160元/吨；据上海有色网，昨日0#锌价格15640-15740元/吨，均价15690元/吨，较上日上涨150元/吨。

　　基本面分析

　　国际方面，美联储主席耶伦发表证词，大打加息牌，强调年内某个时点加息。耶伦态度的转变，明显是为接下来美联储进一步行动作出铺垫。已公布数据，美国6月PPI月率0.4%，预期0.2%，前值0.5%；年率-0.7%，预期-0.9%，前值-1.1%。美国6月工业产出月率0.3%，预期0.2%，前值-0.2%。国内方面，中国二季度 GDP年率超预期上升7%，预期为上升6.8%，前值为上升7%。中国6月规模以上工业增加值年率超预期上升6.8%，预期上升6.2%，前值为上升6.1%； 1-6月城镇固定资产投资年率上升11.4%，高于预期升幅11.2%，前值升幅为11.4%； 6月社会消费品零售总额年率超预期上升10.6%，预期上升10.2%，前值为上升10.1%。

　　总体评述

　　全球焦点转而关注美联储加息，耶伦证词鹰派，年内加息大概率，美元将走强；中国二季度GDP持稳7%，工业增加值、固定资产投资、零售销售等数据超预期，提振市场情绪，但我国经济下行压力仍大。从基本面来看，基金属下游需求普遍疲软，全球铜仍处供过于求状态，但过剩量有所减少，近期现货较为挺价；全球锌供需格局由短缺转变为过剩，锌价承压。总体来看，全球经济增速放缓打压基金属需求，需求是制约金属走势的根本因素。下游需求若持续无明显改善，基金属仍将延续弱势。大幅下挫后基金属有修复需要，下方空间已经有限。美联储加息预期将持续制约基金属走势。

　　操作建议

　　铜：反弹力度减弱，弱势延续。

　　锌：反弹较为强劲，关注16000附近压力。

　　(谢栩)