国贸期货早评：螺纹做空为主 沪胶轻仓多单试水

　　第1页: PTA价格偏弱震荡第2页: 铜价破位下跌的修复行情第3页: 贵金属低位震荡第4页: 蓝筹股指仍有压力第5页: 螺纹反弹空间有限，建议操作思路仍以做空为主第6页: 塑料期价震荡为主第7页: 铁矿石区间震荡，关注做空机会第8页: 沪胶反弹之后，轻仓多单可试水

　　【基本面】

　　1.中国外储连续第四个季度下降，但下降幅度创一年新低，显示在央行保持人民币币值稳定和A股创七年新高之下，资本外流放缓。今年6月末外汇储备余额为3.69万亿美元，创2013年以来新低。路透据此测算，今年二季度中国外汇储备减少400亿美元，为连续第四个季度下降，但外储减少幅度较一季度的1,100亿美元略有下降。

　　2.本周二(7月14日)伊朗与伊核问题六国就伊核问题达成正式协议。根据协议，美国、欧盟和联合国将解除对伊朗实施的制裁，换取该国同意对其核项目的长期监控。协议正式达成的消息公布后，WTI和布伦特原油价格双双急跌，因投资者担心伊朗的原油产能将随着制裁解除回归国际市场。

　　3.中国人民银行货币政策委员会近日召开2015年第二季度例会，相比一季度的会议纪要，本次删除了国际大宗商品价格波动影响的描述，其余部分基本相同。会议分析了当前国内外经济金融形势。会议认为，当前我国经济金融运行总体平稳，但形势的错综复杂不可低估。世界经济仍处于国际金融危机后的深度调整期。主要经济体经济走势进一步分化，美国积极迹象继续增多，欧、日经济温和复苏但仍面临通缩风险，部分新兴经济体实体经济面临较多困难。

　　4.6月美国零售销售跌落前一个月的一年来最高增速，意外负增长。零售销售有部分数据计入美国GDP，它的意外下滑影响了二季度美国经济走出低谷的乐观预期，让市场担心会不会影响美联储今年加息。

　　【操作建议】

　　从周一开始，沪胶主力在强力反弹之后一直位于12000以上小区间内小幅震荡，成交量及振幅逐渐缩窄。周二(7月14日)，上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1601成交量前20名会员合计成交226022手，较前一交易日增加41929手或22.78%。 数据显示，该合约持买单量前20名会员合计持买单25938手，较前一交易日增加4134手或18.96%；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单33635手，较前一交易日增加3791手或12.70%。我们认为当前的沪胶下跌空间已经不大，尤其在上周恐慌性深跌之后，我们认为是个多头进场的时机。本周二多头净持仓大幅增加，显示了市场仍旧认为12000左右仍旧是合理的多头入场价位。尽管技术面上底部已经被击穿，但我们仍旧认为11500至12000区间仍旧是有效的强支撑区间，若沪胶能企稳于12000之上，则我们认为沪胶继续下行幅度并不大。在未来的震荡行情中将继续起到关键的支撑作用。预计后市仍是以弱势震荡为主，静待基本面的改变，区间高抛低吸操作较为适宜，12000附近为多单入场区间，13150位当前阻力位，建议止损11850。而谨慎者建议继续观望，不急于入场操作。

　　个人观点，仅供参考。